La relación precio/beneficios (o "PER") de 7,4 veces de Cheniere Energy, Inc.(NYSE:LNG) podría hacerla parecer una compra fuerte en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 18 veces e incluso los PER superiores a 32 veces son bastante comunes. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan limitado.
Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Cheniere Energy, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre comportamiento de los beneficios no va a mejorar en absoluto. Si aún creen en el negocio, preferirían que la empresa no estuviera perdiendo beneficios. Si no es así, es probable que a los accionistas les cueste entusiasmarse con la evolución futura de la cotización.
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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?
El PER de Cheniere Energy sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy pobre o incluso una caída de los beneficios y, lo que es más importante, un comportamiento mucho peor que el del mercado.
Echando la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 33%. Esto ha borrado cualquiera de sus ganancias durante los últimos tres años, con un cambio prácticamente nulo del BPA en total. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
Pasando al futuro, las estimaciones de los once analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 17% anual durante los próximos tres años. Eso no es nada bueno cuando se espera que el resto del mercado crezca un 10% anual.
Con esta información, no nos sorprende que Cheniere Energy cotice a un PER inferior al del mercado. No obstante, no hay garantía de que el PER haya alcanzado un suelo todavía con los beneficios yendo a la inversa. Incluso mantener estos precios podría ser difícil, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.
¿Qué podemos aprender del PER de Cheniere Energy?
Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Cheniere Energy reveló que sus perspectivas de reducción de beneficios contribuyen a su bajo PER. En estos momentos, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.
Antes de que decida su opinión, hemos descubierto 2 señales de advertencia para Cheniere Energy (¡1 es potencialmente grave!) que debería tener en cuenta.
Por supuesto, es posible que encuentre una inversión fantástica examinando algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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