¿Tiene Liberty Energy (NYSE:LBRT) un balance saneado?

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Liberty Energy Inc.(NYSE:LBRT) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta muy buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de Liberty Energy

¿Cuánta deuda tiene Liberty Energy?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Liberty Energy tenía una deuda de 166,0 millones de dólares a finales de marzo de 2024, lo que supone una reducción de 210,0 millones de dólares en un año. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 23,8 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 142,2 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Liberty Energy

Podemos ver en el balance más reciente que Liberty Energy tenía pasivos por valor de 662,4 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 550,8 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 23,8 millones de USD de tesorería y 649,2 millones de USD de créditos con vencimiento a menos de un año. Por lo tanto, tiene un pasivo de 540,1 millones de dólares más que su tesorería y sus créditos a corto plazo juntos.

Por supuesto, Liberty Energy tiene una capitalización bursátil de 3.750 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro.

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). La ventaja de este planteamiento es que tenemos en cuenta tanto la cuantía absoluta de la deuda (con la deuda neta respecto al EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

Liberty Energy tiene un bajo ratio de deuda neta sobre EBITDA, de sólo 0,13 puntos. Y su EBIT cubre sus gastos por intereses la friolera de 24,1 veces. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. Por otro lado, Liberty Energy ha visto caer su EBIT un 9,8% en los últimos doce meses. Este tipo de descenso, si se mantiene, dificultará obviamente el manejo de la deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Liberty Energy para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que merece la pena comprobar qué parte de ese EBIT está respaldado por el flujo de caja libre. En los dos últimos años, el flujo de caja libre de Liberty Energy ascendió al 43% de su EBIT, menos de lo que cabría esperar. Esa débil conversión de efectivo hace más difícil manejar el endeudamiento.

Nuestra opinión

Tanto la capacidad de Liberty Energy para cubrir sus gastos por intereses con su EBIT como su deuda neta en relación con el EBITDA nos permiten pensar que puede hacer frente a su endeudamiento. Dicho esto, su tasa de crecimiento del EBIT nos sensibiliza en cierta medida ante posibles riesgos futuros para el balance. Teniendo en cuenta esta serie de datos, creemos que Liberty Energy está en buena posición para gestionar sus niveles de deuda. Dicho esto, la carga es lo suficientemente pesada como para que recomendemos a cualquier accionista que la vigile de cerca. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Liberty Energy (1 es potencialmente grave) que debería tener en cuenta.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar valores sin la carga de la deuda, no dude en descubrir hoy mismo nuestra exclusiva lista de valores de crecimiento neto en efectivo.

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.