El crecimiento moderado no es obstáculo para la cotización de Kinder Morgan, Inc. (NYSE:KMI)

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 18 veces, se puede considerar a Kinder Morgan, Inc. (NYSE:KMI) como una acción a evitar potencialmente con su ratio PER de 24,4 veces. Sin embargo, el PER podría ser alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

Los últimos tiempos han sido ventajosos para Kinder Morgan, ya que sus beneficios han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que persista el buen comportamiento de los beneficios, lo que ha elevado el PER. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Kinder Morgan?

Para justificar su PER, Kinder Morgan necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del mercado.

En retrospectiva, el año pasado la empresa obtuvo una ganancia decente del 3,9% en su cuenta de resultados. Además, el BPA ha aumentado un 48% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los once analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 11% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento del 11% anual, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.

Con esta información, nos parece interesante que Kinder Morgan cotice a un PER elevado en comparación con el mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas pueden estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La clave

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Kinder Morgan reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, no están afectando a su elevado PER tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios medias con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.

No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 3 señales de advertencia para Kinder Morgan ( 2 son significativas) que debería tener en cuenta.

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