Abunda el optimismo entre los inversores Kinder Morgan, Inc. (NYSE:KMI) pero le falta crecimiento

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 17 veces, se podría considerar a Kinder Morgan, Inc. (NYSE:KMI) como una acción a evitar potencialmente con su ratio PER de 24,6 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para este elevado PER.

No cabe duda de que Kinder Morgan ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que sus beneficios han crecido más que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que los buenos resultados persistan, lo que ha elevado el PER. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Kinder Morgan?

Para justificar su PER, Kinder Morgan debería registrar un crecimiento superior al del mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar los beneficios por acción un 10,0% el año pasado. Además, el BPA ha aumentado un 50% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los doce analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 9,7% anual en los próximos tres años. Esta previsión es similar al 11% de crecimiento anual previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es curioso que el PER de Kinder Morgan se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores están ignorando las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse a la acción. Estos accionistas pueden estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La clave

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos establecido que Kinder Morgan cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento sólo está en línea con el mercado en general. Cuando vemos una previsión de beneficios media con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.

No queremos aguar demasiado la fiesta, pero también hemos encontrado 3 señales de advertencia para Kinder Morgan (¡una es un poco desagradable!) que hay que tener en cuenta.

Si no está seguro de la solidez del negocio de Kinder Morgan, ¿por qué no explora nuestra lista interactiva de valores con sólidos fundamentos empresariales en busca de otras empresas que pueda haber pasado por alto?

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