Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficio (o "PER") superiores a 19x, es posible que considere Halliburton Company(NYSE:HAL) como una inversión atractiva con su ratio PER de 10,4x. Sin embargo, el PER podría ser bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Con el crecimiento de sus beneficios en terreno positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Halliburton lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, que ha reprimido el PER. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor del mercado.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Halliburton?
La única ocasión en la que se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Halliburton es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar los beneficios por acción un 11% el año pasado. Esto se vio respaldado por un excelente periodo anterior en el que el BPA aumentó un 1.765% en total durante los tres últimos años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 9,5% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento del 10% anual, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.
Con esta información, nos parece extraño que Halliburton cotice a un PER inferior al del mercado. Puede ser que la mayoría de los inversores no estén convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.
La última palabra
Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.
Hemos comprobado que Halliburton cotiza actualmente con un PER inferior al esperado, ya que su previsión de crecimiento está en línea con el mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios medias con un crecimiento similar al del mercado, suponemos que los riesgos potenciales son los que podrían estar ejerciendo presión sobre el PER. Al menos, el riesgo de caída de los precios parece moderado, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían registrar cierta volatilidad.
No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también encontramos 2 señales de advertencia para Halliburton que hay que tener en cuenta.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.