Las sólidas ganancias de FutureFuel (NYSE:FF) podrían descansar sobre cimientos débiles

Tras el sólido informe de beneficios de FutureFuel Corp.(NYSE:FF), el mercado respondió subiendo el precio de las acciones. Sin embargo, creemos que los accionistas deben ser cautos, ya que encontramos algunos factores preocupantes subyacentes a los beneficios.

Vea nuestro último análisis de FutureFuel

Una mirada más de cerca a las ganancias de FutureFuel

Un ratio financiero clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte sus beneficios en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo. Para obtener el ratio de devengo, primero restamos el FCF del beneficio de un periodo y, a continuación, dividimos esa cifra por los activos operativos medios del periodo. Se podría considerar el coeficiente de devengo del flujo de caja como el "coeficiente de beneficio sin FCF".

Como resultado, un ratio de devengo negativo es positivo para la empresa, y un ratio de devengo positivo es negativo. Aunque no es un problema tener un ratio de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un ratio de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores devengos tienden a ser menos rentables en el futuro".

FutureFuel tiene un ratio de devengo de 0,24 para el año hasta diciembre de 2023. Por lo tanto, sabemos que su flujo de caja libre fue significativamente inferior a su beneficio estatutario, lo que no es nada bueno. En concreto, produjo un flujo de caja libre de 18 millones de dólares durante el periodo, muy por debajo de su beneficio declarado de 37,4 millones de dólares. De hecho, el flujo de caja libre de FutureFuel disminuyó durante el año pasado, pero podría recuperarse el año que viene, ya que el flujo de caja libre suele ser más volátil que los beneficios contables. La buena noticia para los accionistas es que el ratio de devengo de FutureFuel fue mucho mejor el año pasado, por lo que la mala lectura de este año podría ser simplemente un caso de desajuste a corto plazo entre el beneficio y el FCF. Los accionistas deberían esperar una mejora del flujo de caja en relación con el beneficio en el año en curso, si ese es realmente el caso.

Nota: siempre recomendamos a los inversores que comprueben la solidez del balance. Haga clic aquí para acceder a nuestro análisis del balance de FutureFuel.

Nuestra opinión sobre los beneficios de FutureFuel

El ratio de devengo de FutureFuel en los últimos doce meses significa que la conversión de efectivo es inferior a la ideal, lo cual es negativo cuando se trata de nuestra opinión sobre sus beneficios. Por lo tanto, nos parece posible que el verdadero poder de ganancia subyacente de FutureFuel sea en realidad inferior a su beneficio estatutario. Pero la buena noticia es que, aun reconociendo que tenemos que mirar más allá de las cifras estatutarias, esas cifras siguen mejorando, con un BPA que ha crecido a un ritmo muy alto en el último año. El objetivo de este artículo ha sido evaluar hasta qué punto podemos fiarnos de los beneficios estatutarios para reflejar el potencial de la empresa, pero hay mucho más que considerar. A la luz de esto, si desea realizar más análisis sobre la empresa, es vital estar informado de los riesgos que implica. Todas las empresas tienen riesgos, y hemos detectado 3 señales de advertencia para FutureFuel (¡de las cuales 2 no nos gustan demasiado!) que deberías conocer.

Esta nota sólo ha analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de FutureFuel. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, quizá le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase directamente en contacto con nosotros. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.