Estas 4 medidas indican que EOG Resources (NYSE:EOG) está utilizando la deuda razonablemente bien

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que EOG Resources, Inc.(NYSE:EOG) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas recurren a la deuda para financiar su crecimiento, sin consecuencias negativas. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Eche un vistazo a nuestro último análisis de EOG Resources

¿Cuál es la deuda de EOG Resources?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que EOG Resources tenía una deuda de 3.740 millones de dólares en septiembre de 2024, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, su balance muestra que tiene 6.120 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 2.380 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cómo de sano es el balance de EOG Resources?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que EOG Resources tenía obligaciones por valor de 4.410 millones de dólares que vencían dentro de 12 meses y obligaciones por valor de 12.200 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 6.120 millones de dólares en efectivo y de 2.550 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 7.910 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de EOG Resources, que cotizan en bolsa, tienen un impresionante valor total de 72.700 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. A pesar de sus notables pasivos, EOG Resources cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Por otro lado, EOG Resources ha visto caer su EBIT un 8,9% en los últimos doce meses. Ese tipo de descenso, si se mantiene, obviamente hará que la deuda sea más difícil de manejar. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si EOG Resources puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque EOG Resources tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, EOG Resources ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 62% de su EBIT, lo que es más o menos normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Resumiendo

Aunque el balance de EOG Resources no es especialmente sólido, debido al pasivo total, es claramente positivo ver que dispone de una tesorería neta de 2.380 millones de dólares. Por lo tanto, no nos preocupa el uso de la deuda por parte de EOG Resources. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para EOG Resources (1 es potencialmente grave) que debería tener en cuenta.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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