Creemos que EOG Resources (NYSE:EOG) puede controlar su deuda

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Como muchas otras empresas, EOG Resources, Inc.(NYSE:EOG) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda y otros pasivos se vuelven riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas recurren a la deuda para financiar su crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de EOG Resources

¿Cuál es la deuda neta de EOG Resources?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que EOG Resources tenía una deuda de 3.620 millones de dólares a finales de diciembre de 2023, una reducción de 4.860 millones de dólares en un año. Pero también tiene 5.280 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 1.660 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de EOG Resources?

Si nos centramos en los últimos datos del balance, podemos ver que EOG Resources tenía pasivos por valor de 4.070 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses y pasivos por valor de 11.700 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 5.280 millones de dólares en efectivo y de 2.720 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 7.770 millones de dólares.

Por supuesto, EOG Resources tiene una titánica capitalización bursátil de 72.400 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. Aunque tiene pasivos dignos de mención, EOG Resources también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Pero la otra cara de la historia es que EOG Resources vio cómo su EBIT descendía un 3,8% en el último año. Este tipo de descenso, si se mantiene, obviamente hará que la deuda sea más difícil de gestionar. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de EOG Resources para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Aunque EOG Resources tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, EOG Resources ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 63% de su EBIT, lo que es más o menos normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.

En resumen

Aunque el balance de EOG Resources no es especialmente sólido, debido al pasivo total, es claramente positivo ver que dispone de una tesorería neta de 1.660 millones de dólares. Por lo tanto, no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de EOG Resources. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 2 señales de advertencia para E OG Resources (¡una no se puede ignorar!) que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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