¿Está Diamond Offshore Drilling (NYSE:DO) utilizando demasiada deuda?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, Diamond Offshore Drilling, Inc.(NYSE:DO) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está haciendo que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda neta de Diamond Offshore Drilling?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que en septiembre de 2023 Diamond Offshore Drilling tenía una deuda de 535,2 millones de dólares, frente a los 335,5 millones de dólares de hace un año. Por otro lado, tiene 146,8 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 388,4 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Diamond Offshore Drilling

Podemos ver en el balance más reciente que Diamond Offshore Drilling tenía un pasivo de 261,5 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y un pasivo de 757,2 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía una tesorería de 146,8 millones de dólares y 225,4 millones de dólares de créditos con vencimiento a menos de un año. Por tanto, su pasivo supera en 646,4 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que Diamond Offshore Drilling tiene una capitalización bursátil de 1.240 millones de dólares, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Sin embargo, sigue mereciendo la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Diamond Offshore Drilling para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, Diamond Offshore Drilling registró unos ingresos de 912 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 30%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Con un poco de suerte, la empresa podrá crecer hasta alcanzar la rentabilidad.

Caveat Emptor

A pesar del crecimiento de los ingresos, Diamond Offshore Drilling registró pérdidas en los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) el año pasado. De hecho, perdió 10 millones de dólares a nivel de EBIT. Si tenemos esto en cuenta y recordamos el pasivo de su balance, en relación con el efectivo, no nos parece prudente que la empresa tenga deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorar con el tiempo. Sin embargo, no ayuda que haya gastado 66 millones de dólares en efectivo en el último año. En resumen, se trata de un valor muy arriesgado. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. En este sentido, debería tener en cuenta la primera señal de advertencia que hemos detectado en Diamond Offshore Drilling.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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