El crecimiento benigno de Delek US Holdings, Inc. (NYSE:DK) apuntala el precio de sus acciones

La relación precio/ventas (o "P/V") de 0,1x de Delek US Holdings, Inc.(NYSE:DK) podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con el sector del petróleo y el gas en Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/V superiores a 2x e incluso son bastante comunes las P/V superiores a 4x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido P/S.

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¿Cómo se ha comportado Delek US Holdings recientemente?

Últimamente no ha habido mucho que diferencie los ingresos en retroceso de Delek US Holdings y los del sector. Una posibilidad es que el ratio P/S sea bajo porque los inversores piensan que los ingresos de la empresa pueden empezar a caer aún más rápido. Si todavía le gusta la empresa, querría que su trayectoria de ingresos diera un giro antes de tomar ninguna decisión. Dicho esto, los accionistas actuales pueden tener esperanzas en el precio de la acción si los ingresos de la empresa siguen la estela del sector.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Delek US Holdings?

El ratio P/S de Delek US Holdings sería el típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, un rendimiento inferior al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 16% en los ingresos de la empresa. Sin embargo, el último trienio ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 132%, a pesar de su insatisfactorio rendimiento a corto plazo. Aunque ha sido un viaje lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los ingresos recientes ha sido más que adecuado para la empresa.

En cuanto a las perspectivas, en los próximos tres años los ingresos disminuirán un 11% anual, según las estimaciones de los once analistas que siguen la evolución de la empresa. Con una previsión de crecimiento anual del 3,2% en el sector, se trata de un resultado decepcionante.

Con estos datos, no nos sorprende que Delek US Holdings cotice a un PER inferior al del sector. No obstante, no hay garantía de que la P/S haya tocado suelo todavía con unos ingresos que van a la inversa. Existe la posibilidad de que la PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora el crecimiento de sus ingresos.

¿Qué podemos aprender del PER de Delek US Holdings?

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Con unas previsiones de ingresos inferiores a las del resto del sector, no es de extrañar que el PER de Delek US Holdings se sitúe en el extremo inferior del espectro. En este momento, los accionistas están aceptando el bajo PER, ya que admiten que los ingresos futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que se produzca un cambio material, es difícil prever una situación en la que el precio de las acciones suba drásticamente.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 5 señales de advertencia para Delek US Holdings (¡2 no se pueden ignorar!) que hay que tener en cuenta.

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