Qué dicen los flujos de caja y el ratio PE de Chevron tras su reciente aumento del gasto de capital

• ¿Se pregunta si Chevron es un valor sólido o si la mayor parte de la subida ya está descontada? Este artículo va a repasar lo que los números dicen realmente sobre el valor.
• Chevron ha subido un 1,2% en la última semana, pero ha bajado un 4,7% en el último mes, aunque ha subido un 2,4% en lo que va de año y se ha mantenido prácticamente estable en 3 años. En 5 años, ha duplicado el dinero de los inversores con una ganancia del 103,0%.
• Los últimos titulares se han centrado en el gasto de capital estratégico de Chevron en proyectos de exploración y producción a gran escala y en la optimización en curso de la cartera en áreas como el esquisto y el GNL. Estos factores ayudan a explicar algunos de los cambios de expectativas del mercado. Al mismo tiempo, las noticias macroeconómicas sobre la volatilidad de los precios del petróleo y la transición energética siguen influyendo en la opinión de los inversores sobre los flujos de caja a largo plazo y el perfil de riesgo de Chevron.
• En nuestro marco, Chevron obtiene una puntuación de valoración de 3/6, lo que sugiere que parece infravalorada en algunos parámetros, pero no en todos. A continuación desglosaremos los principales enfoques de valoración y, al final, veremos una forma aún mejor de entender lo que realmente valen las acciones.

Averigüe por qué la rentabilidad del -2,9% de Chevron en el último año está por detrás de la de sus homólogas.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Chevron

Un modelo de flujo de caja descontado calcula el valor de una empresa proyectando el efectivo que puede generar en el futuro y descontando esos flujos de caja en dólares hasta la actualidad.

En el caso de Chevron, el flujo de caja libre de los últimos doce meses se sitúa en torno a los 16.300 millones de dólares. Los analistas esperan que aumente de forma constante, con proyecciones y extrapolaciones que apuntan a un flujo de caja libre de aproximadamente 32.400 millones de dólares en diez años, en un marco de flujo de caja libre a capital de 2 fases. Las previsiones para los primeros años proceden de las estimaciones de varios analistas, mientras que los últimos años son extrapolaciones de Simply Wall St basadas en hipótesis de crecimiento a largo plazo más modestas.

Si trasladamos esos flujos de caja futuros a la actualidad, el modelo DCF llega a un valor intrínseco de unos 325,79 dólares por acción. Comparado con el precio actual de la acción, esto indica que Chevron cotiza con un descuento aproximado del 53,9%, lo que en este marco sugiere que el mercado está valorando unas perspectivas a largo plazo significativamente más negativas que las proyecciones de flujo de caja.

Resultado: DESCUENTO

Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Chevron está infravalorada en un 53,9%. Realice un seguimiento de este valor en su lista de seguimiento o cartera, o descubra otros 925 valores infravalorados en función de los flujos de caja.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos llegado a este valor razonable de Chevron.

Enfoque 2: Precio de Chevron frente a beneficios

En el caso de una empresa madura y rentable como Chevron, la relación precio/beneficios (PE) es una forma práctica de medir la valoración, ya que vincula el precio de la acción al poder real y continuo de los beneficios, en lugar de limitarse a los activos o al volumen de ingresos.

En general, las empresas con mayores perspectivas de crecimiento y menor riesgo percibido tienden a justificar un múltiplo PE superior, mientras que las de crecimiento más lento o más arriesgadas suelen cotizar con un PE inferior. Por este motivo, el múltiplo PE necesita un contexto para ser útil.

Chevron cotiza actualmente a un PE de unas 23,7 veces, muy por encima de la media del sector del petróleo y el gas, que se sitúa en torno a las 13,5 veces, y ligeramente por encima de la media de su grupo de referencia, que ronda las 22,0 veces. El modelo Fair Ratio de Simply Wall St estima que, teniendo en cuenta el perfil de crecimiento, los márgenes, el tamaño y el riesgo de Chevron, un PER cercano a 25,3x sería razonable.

Este Fair Ratio es más informativo que una simple comparación entre pares o entre sectores, ya que se ajusta a los fundamentales específicos de Chevron en lugar de asumir que todas las empresas energéticas merecen el mismo múltiplo. Con el PER actual por debajo del Ratio Justo de 25,3x, el valor se considera modestamente infravalorado según esta métrica.

Resultado: INFRAVALORADO

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1441 empresas en las que las personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Chevron

Anteriormente mencionamos que existe una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas. Se trata de una forma sencilla de adjuntar su propia historia sobre Chevron a los números, convirtiendo su opinión sobre los futuros ingresos, beneficios y márgenes en una previsión financiera que se traduce en un valor razonable que puede comparar con el precio actual para ayudarle a tomar una decisión. Puede hacerlo con una herramienta fácil de usar en la página de la Comunidad de Simply Wall St que se actualiza automáticamente a medida que llegan nuevas noticias o beneficios. Por ejemplo, un inversor podría construir una narrativa alcista de Chevron en torno al crecimiento resistente de los dividendos, la integración de los activos de Hess y la mejora de los márgenes que respalde un valor razonable cercano al objetivo superior de los analistas de alrededor de 197 dólares. Otro inversor podría crear una narrativa más prudente centrada en los riesgos de la transición energética, la incertidumbre en la ejecución de los proyectos y la presión regulatoria, que ancla el valor razonable más cerca del extremo inferior de los objetivos publicados, en torno a 124 USD. Esto muestra cómo la misma empresa puede justificar opiniones de inversión muy diferentes pero claramente cuantificadas.

¿Cree que hay algo más en la historia de Chevron? Visite nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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