Los accionistas de Chevron (NYSE:CVX) tienen más de lo que preocuparse que de unos beneficios débiles

La moderada reacción del mercado sugiere que los recientes resultados de Chevron Corporation(NYSE:CVX) no depararon sorpresas. Creemos que los inversores están preocupados por algunas debilidades subyacentes a los resultados.

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Para comprender el valor del crecimiento de los beneficios de una empresa, es imprescindible tener en cuenta cualquier dilución de los intereses de los accionistas. Sin ir más lejos, Chevron emitió un 12% más de nuevas acciones en el último año. Como resultado, sus ingresos netos se reparten ahora entre un mayor número de acciones. Hablar de ingresos netos, sin tener en cuenta los beneficios por acción, es distraerse con las grandes cifras mientras se ignoran las cifras más pequeñas que hablan del valor por acción. Puede ver un gráfico del BPA de Chevron haciendo clic aquí.

¿Cómo afecta la dilución al beneficio por acción (BPA) de Chevron?

El beneficio neto de Chevron ha caído un 53% anual en los últimos tres años. E incluso centrándonos sólo en los últimos doce meses, vemos que el beneficio ha bajado un 27%. Como un saco de patatas arrojado desde un camión de reparto, el BPA cayó con más fuerza, un 23% en el mismo periodo. Por lo tanto, se puede ver claramente que la dilución está influyendo en los beneficios de los accionistas.

Si el BPA de Chevron puede crecer con el tiempo, entonces eso mejora drásticamente las posibilidades de que el precio de la acción se mueva en la misma dirección. Pero, por otro lado, estaríamos mucho menos entusiasmados si supiéramos que el beneficio (pero no el BPA) está mejorando. Para el accionista minorista ordinario, el BPA es una gran medida para comprobar su hipotética "participación" en los beneficios de la empresa.

Eso puede hacer que se pregunte qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Chevron

En el último año, Chevron emitió nuevas acciones, por lo que se observa una notable divergencia entre el BPA y el crecimiento de los ingresos netos. Por ello, pensamos que es posible que los beneficios estatutarios de Chevron sean mejores que su potencia de beneficios subyacente. Otra mala noticia es que su beneficio por acción disminuyó en el último año. El objetivo de este artículo ha sido evaluar hasta qué punto podemos confiar en que los beneficios estatutarios reflejen el potencial de la empresa, pero hay mucho más que considerar. Obviamente, nos encanta tener en cuenta los datos históricos para fundamentar nuestra opinión sobre una empresa. Pero puede ser muy valioso tener en cuenta las previsiones de otros analistas. Así que no dude en consultar nuestro gráfico gratuito que representa las previsiones de los analistas.

Esta nota sólo ha analizado un único factor que arroja luz sobre la naturaleza de los beneficios de Chevron. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Algunas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es una buena señal de un negocio de calidad. Por eso, quizá le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento de los fondos propios, o esta lista de valores con un alto grado de participación de información privilegiada.

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