Estas 4 medidas indican que Peabody Energy (NYSE:BTU) está utilizando la deuda razonablemente bien

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que Peabody Energy Corporation(NYSE:BTU) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas que fracasan son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio de crisis. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de Peabody Energy

¿Cuál es la deuda de Peabody Energy?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Peabody Energy tenía 311,9 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023; más o menos lo mismo que el año anterior. Pero, por otro lado, también tiene 969,3 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 657,4 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Peabody Energy

Según el último balance presentado, Peabody Energy tenía pasivos por valor de 979,0 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 1.380 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 969,3 millones de dólares en efectivo y 389,7 millones de dólares en créditos con vencimiento a menos de un año. Por lo tanto, el pasivo es superior en 995,6 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Peabody Energy tiene una capitalización bursátil de 3.250 millones de dólares, por lo que es muy probable que pudiera obtener efectivo para mejorar su balance, si fuera necesario. Sin embargo, merece la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Peabody Energy también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Pero la mala noticia es que Peabody Energy ha visto caer su EBIT un 14% en los últimos doce meses. Creemos que este tipo de comportamiento, si se repite con frecuencia, podría acarrear dificultades para el valor. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Peabody Energy puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Peabody Energy puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, Peabody Energy ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 68% de su EBIT, lo que es más o menos normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Resumiendo

Aunque Peabody Energy tiene más pasivos que activos líquidos, también dispone de una tesorería neta de 657,4 millones de dólares. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 687 millones de dólares, que representa el 68% de su EBIT. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Peabody Energy. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todos los riesgos de inversión residen en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 3 señales de advertencia para Peabody Energy (¡de las cuales 1 es un poco preocupante!) que debería conocer.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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