El precio de las acciones de Gulf Island Fabrication, Inc. (NASDAQ:GIFI) podría indicar cierto riesgo

No es exagerado decir que la relación precio/ventas (o "P/V") de Gulf Island Fabrication, Inc. (NASDAQ:GIFI) de 0,6x en estos momentos parece bastante "intermedia" para las empresas del sector de los servicios energéticos en Estados Unidos, donde la media de la relación P/V se sitúa en torno a 0,8x. Sin embargo, no es prudente ignorar simplemente la relación P/V sin dar explicaciones, ya que los inversores pueden estar pasando por alto una oportunidad clara o un error costoso.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Gulf Island Fabrication para los accionistas?

Gulf Island Fabrication ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando los ingresos a un ritmo sólido. Una posibilidad es que la P/S sea moderada porque los inversores piensan que este respetable crecimiento de los ingresos podría no ser suficiente para superar a la industria en general en un futuro próximo. Los alcistas de Gulf Island Fabrication esperan que no sea así, para poder comprar el título con una valoración más baja.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el ratio P/S?

La única ocasión en la que se sentiría cómodo viendo un P/S como el de Gulf Island Fabrication es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al del sector.

Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un meritorio aumento del 11%. En última instancia, sin embargo, no pudo dar la vuelta a los malos resultados del periodo anterior, con una reducción total de los ingresos del 17% en los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.

Si se sopesa esa trayectoria de ingresos a medio plazo con la previsión de expansión del 11% a un año del sector más amplio, se observa que es un panorama desagradable.

A la luz de esto, es un tanto alarmante que el PER de Gulf Island Fabrication se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores ignoran el reciente bajo índice de crecimiento y esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa. Es muy probable que los accionistas actuales se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las recientes tasas de crecimiento negativas.

¿Qué podemos aprender de la relación precio/ventas de Gulf Island Fabrication?

Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Nos parece inesperado que Gulf Island Fabrication cotice con un ratio P/S comparable al del resto del sector, a pesar de experimentar un descenso de los ingresos a medio plazo, mientras que se espera que el sector en su conjunto crezca. Cuando vemos que los ingresos retroceden en el contexto de unas previsiones de crecimiento del sector, tendría sentido esperar un posible descenso del precio de las acciones en el horizonte, lo que haría bajar el moderado P/S. Si se mantienen las recientes tendencias de ingresos a medio plazo, se pondrán en peligro las inversiones de los accionistas y los inversores potenciales correrán el riesgo de pagar una prima innecesaria.

Siempre hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo - Gulf Island Fabrication tiene 2 señales de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.

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