Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que Clean Energy Fuels Corp. (NASDAQ:CLNE ) tiene deuda en su balance. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos los niveles de efectivo y de deuda, juntos.
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¿Cuál es la deuda neta de Clean Energy Fuels?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en septiembre de 2023 Clean Energy Fuels tenía una deuda de 145,0 millones de dólares, frente a los 28,6 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, cuenta con 174,4 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una tesorería neta de 29,5 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de Clean Energy Fuels?
Según el último balance, Clean Energy Fuels tenía un pasivo de 145,8 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y un pasivo de 227,5 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 174,4 millones de dólares en efectivo y 134,4 millones de dólares en créditos con vencimiento a menos de un año. Por lo tanto, tiene un pasivo de 64,5 millones de dólares más que su tesorería y sus créditos a corto plazo juntos.
Por supuesto, Clean Energy Fuels tiene una capitalización bursátil de 751,6 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Clean Energy Fuels también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Clean Energy Fuels puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .
En el último año, Clean Energy Fuels no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 8,5%, hasta 432 millones de dólares. Ese ritmo de crecimiento es un poco lento para nuestro gusto, pero hace falta de todo para hacer un mundo.
¿Cuál es el riesgo de Clean Energy Fuels?
Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y observamos que Clean Energy Fuels tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. De hecho, en ese tiempo gastó 69 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 93 millones de dólares. Dado que sólo dispone de una tesorería neta de 29,5 millones de dólares, la empresa podría necesitar más capital si no alcanza pronto el umbral de rentabilidad. En resumen, somos un poco escépticos, ya que parece bastante arriesgada en ausencia de flujo de caja libre. Cuando considero que una empresa es un poco arriesgada, creo que es responsable comprobar si las personas con información privilegiada han comunicado alguna venta de acciones. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver nuestro gráfico que muestra las transacciones con información privilegiada de Clean Energy Fuels .
A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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