Los débiles resultados estatutarios de CBL International (NASDAQ:BANL) podrían no contar toda la historia

El mercado ha respaldado las acciones de CBL International Limited(NASDAQ:BANL), lo que ha provocado una subida del precio de la acción tras su reciente débil informe de beneficios. Si bien los accionistas pueden estar dispuestos a pasar por alto las débiles cifras de beneficios, creemos que también deberían tener en cuenta algunos otros factores que pueden ser motivo de preocupación.

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Zoom sobre los beneficios de CBL International

Muchos inversores no han oído hablar del coeficiente de devengo del flujo de caja, pero en realidad es una medida útil de la medida en que los beneficios de una empresa están respaldados por el flujo de caja libre (FCF) durante un período determinado. El ratio de devengo resta el FCF del beneficio de un periodo determinado y divide el resultado por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Este ratio nos indica qué parte de los beneficios de una empresa no está respaldada por el flujo de caja libre.

Esto significa que un coeficiente de devengo negativo es positivo, porque indica que la empresa está generando más flujo de caja libre del que indicarían sus beneficios. Esto no implica que debamos preocuparnos por un coeficiente de devengo positivo, pero merece la pena señalar los casos en los que el coeficiente de devengo es bastante elevado. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores periodificaciones tienden a ser menos rentables en el futuro".

Para el año hasta diciembre de 2023, CBL International tenía un ratio de devengo de 3,29. Como regla general, esto es un mal presagio para la rentabilidad futura. A saber, la empresa no generó ni un ápice de flujo de caja libre en ese periodo. En el último año, de hecho, tuvo un flujo de caja libre negativo de 11 millones de dólares, en contraste con el beneficio antes mencionado de 1,14 millones de dólares. Cabe señalar que CBL International generó un FCF positivo de 3,1 millones de dólares hace un año, así que al menos lo ha hecho en el pasado.

Nota: siempre recomendamos a los inversores que comprueben la solidez del balance. Haga clic aquí para acceder a nuestro análisis del balance de CBL International.

Nuestra opinión sobre los beneficios de CBL International

Como hemos dejado bastante claro, nos preocupa un poco que CBL International no haya respaldado los beneficios del año pasado con flujo de caja libre. En consecuencia, creemos que puede darse el caso de que el poder de los beneficios subyacentes de CBL International sea inferior a su beneficio estatutario. Otra mala noticia es que su beneficio por acción disminuyó el año pasado. El objetivo de este artículo ha sido evaluar hasta qué punto podemos confiar en que los beneficios estatutarios reflejen el potencial de la empresa, pero hay mucho más que considerar. Así que, aunque la calidad de los beneficios es importante, es igualmente importante considerar los riesgos a los que se enfrenta CBL International en este momento. Para ayudarle en esta tarea, hemos descubierto 4 señales de advertencia (¡2 son preocupantes!) que debería conocer antes de comprar acciones de CBL International.

Hoy nos hemos centrado en un único dato para comprender mejor la naturaleza de los beneficios de CBL International. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Por ejemplo, muchas personas consideran que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otras les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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