Las acciones de Walker & Dunlop, Inc. (NYSE:WD) se disparan un 26% porque los inversores son menos pesimistas de lo esperado

Las acciones de Walker & Dunlop, Inc.(NYSE:WD) han continuado su reciente impulso con una subida del 26% sólo en el último mes. Mirando un poco más atrás, es alentador ver que la acción ha subido un 33% en el último año.

Después de un salto tan grande en el precio, la relación precio/beneficios (o "PER") de Walker & Dunlop de 30,7 veces podría hacer que parezca una venta fuerte en este momento en comparación con el mercado en los Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER por debajo de 16 veces e incluso PER por debajo de 9 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Walker & Dunlop, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa va a dar la vuelta por completo a la situación y acelerar más que la mayoría de las demás del mercado. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Walker & Dunlop es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al mercado.

Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 54%. En consecuencia, los beneficios de hace tres años también han caído un 48% en conjunto. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 5,8% durante el próximo año, según los cuatro analistas que siguen a la empresa. Dado que el mercado prevé un crecimiento del 10%, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.

En vista de ello, es alarmante que el PER de Walker & Dunlop se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

Conclusión sobre el PER de Walker & Dunlop

Las acciones de Walker & Dunlop han adquirido un buen impulso últimamente, lo que realmente ha inflado su PER. Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos comprobado que Walker & Dunlop cotiza actualmente con un PER muy superior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. En estos momentos nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 4 señales de advertencia en Walker & Dunlop, y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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