Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16 veces, se podría considerar a Walker & Dunlop, Inc.(NYSE:WD) como un valor a evitar por completo con su PER de 30,2 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Walker & Dunlop se ha mostrado muy floja. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa dará un giro completo a la situación y acelerará más que la mayoría de las demás del mercado. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de las acciones.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Walker & Dunlop?
Existe la presunción inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Walker & Dunlop se consideren razonables.
Si revisamos los resultados del último año, resulta desalentador que los beneficios de la empresa cayeran un 50%. En consecuencia, los beneficios de hace tres años también han caído en conjunto un 60%. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido poco optimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En la actualidad, los cuatro analistas que siguen a la empresa prevén que el BPA aumente un 9,0% durante el próximo año. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 11%, lo que resulta notablemente más atractivo.
Con estos datos, nos parece preocupante que Walker & Dunlop cotice a un PER superior al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
La clave
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, pero puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Hemos comprobado que Walker & Dunlop cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, enviando a la baja el elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.
¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 4 señales de advertencia para Walker & Dunlop (¡de las cuales 1 es preocupante!) que debería conocer.
Si estos riesgos le hacen reconsiderar su opinión sobre Walker & Dunlop, explore nuestra lista interactiva de valores de alta calidad para hacerse una idea de qué más hay por ahí.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.