La caída del 25% de las acciones de Noah Holdings Limited (NYSE:NOAH) podría indicar una oportunidad, pero requiere cierto escrutinio

A los accionistas de Noah Holdings Limited(NYSE:NOAH) no les gustará ver que el precio de la acción ha tenido un mes muy duro, cayendo un 25% y deshaciendo el rendimiento positivo del periodo anterior. En lugar de ser recompensados, los accionistas que han mantenido su posición durante los últimos doce meses se enfrentan ahora a una caída del 39%.

Tras la fuerte caída del precio, la relación precio/beneficios (o "PER") de Noah Holdings, de 5,5 veces, podría hacerla parecer una compra fuerte en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 18 veces e incluso los PER superiores a 32 veces son bastante comunes. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan limitado.

Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Noah Holdings, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las empresas. El PER es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre comportamiento de los beneficios no va a mejorar en absoluto. Si todavía le gusta la empresa, querrá que su trayectoria de beneficios cambie antes de tomar ninguna decisión. O, al menos, esperaría que la caída de los beneficios no empeorara si su plan es comprar acciones mientras no goza de buena salud.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Noah Holdings?

La única vez que se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan deprimido como el de Noah Holdings es cuando el crecimiento de la compañía está en camino de quedarse decididamente rezagado con respecto al mercado.

Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que las ganancias de la empresa cayeran un 48%. Al menos, el BPA ha conseguido no retroceder completamente desde hace tres años en conjunto, gracias al anterior periodo de crecimiento. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios ha sido inconsistente recientemente para la empresa.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 40% cada año, según las estimaciones de los siete analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca sólo un 9,9% anual, lo que resulta notablemente menos atractivo.

A la luz de esto, resulta peculiar que el PER de Noah Holdings se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores no están nada convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

La última palabra

Las acciones de Noah Holdings se han desplomado y su PER es ahora lo bastante bajo como para tocar el suelo. Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Hemos comprobado que Noah Holdings cotiza actualmente con un PER muy inferior al esperado, ya que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios sólidas con un crecimiento más rápido que el del mercado, suponemos que los riesgos potenciales son los que podrían estar ejerciendo una presión significativa sobre el PER. Al menos, los riesgos de precio parecen muy bajos, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían ser muy volátiles.

Siempre hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo - Noah Holdings tiene 3 señales de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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