La relación precio/beneficios (o "PER") de 24,4 veces de Nelnet, Inc . (NYSE:NNI) podría hacer que pareciera una venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
A título ilustrativo, los beneficios se han deteriorado en Nelnet durante el último año, lo que no es en absoluto ideal. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa aún hará lo suficiente para superar al mercado en general en un futuro próximo. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar bastante nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Nelnet?
El PER de Nelnet sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento sólido y, lo que es más importante, un comportamiento mejor que el del mercado.
Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 74%. Los tres últimos años tampoco son buenos, ya que la empresa ha reducido sus beneficios por acción un 14% en total. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios recientemente ha sido indeseable para la empresa.
En contraste con la empresa, se espera que el resto del mercado crezca un 10% durante el próximo año, lo que realmente pone en perspectiva el reciente descenso de los beneficios de la empresa a medio plazo.
Con esta información, nos parece preocupante que Nelnet cotice a un PER superior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores ignoran el reciente bajo ritmo de crecimiento y esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que una continuación de las tendencias recientes de los beneficios acabe pesando sobre la cotización.
La última palabra
Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Hemos comprobado que Nelnet cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que sus beneficios recientes han ido disminuyendo a medio plazo. Cuando vemos que los beneficios retroceden y se sitúan por debajo de las previsiones del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de descender, lo que haría bajar el elevado PER. Si se mantiene la tendencia reciente de los beneficios a medio plazo, las inversiones de los accionistas correrán un riesgo considerable y los inversores potenciales correrán el riesgo de pagar una prima excesiva.
Además, también debería conocer estas 2 señales de advertencia que hemos detectado en Nelnet (incluida 1 que es potencialmente grave).
Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Nelnet. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Nelnet puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
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