¿Transformará el importante acuerdo de préstamo de PayPal de KKR (KKR) su estrategia de inversión crediticia en Europa?

• El 17 de noviembre de 2025, PayPal anunció un nuevo acuerdo en virtud del cual KKR comprará hasta 65.000 millones de euros de derechos de cobro de préstamos Buy Now, Pay Later europeos y proporcionará un compromiso de préstamo de reposición de hasta 6.000 millones de euros, ampliando su asociación existente en Francia, Alemania, Italia, España y el Reino Unido.
• Esta operación pone de relieve la creciente implicación de KKR como proveedor de crédito en el creciente mercado europeo de BNPL, reforzando su diversificación hacia la financiación basada en activos y la financiación inmobiliaria.
• Analizaremos cómo puede influir en su narrativa de inversión el papel ampliado de KKR en la adquisición de derechos de cobro de BNPL europeos y en las soluciones de crédito.

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Resumen de la narrativa de inversión de KKR

Para ser accionista de KKR, hay que creer en la capacidad de la empresa para ampliar sus operaciones de financiación basada en activos y de crédito privado a escala mundial, al tiempo que gestiona eficazmente la calidad de los activos y los riesgos de liquidez. El reciente acuerdo de PayPal BNPL confirma el compromiso de KKR con la expansión del crédito y respalda su catalizador más importante a corto plazo, el crecimiento de los ingresos por comisiones de crédito, aunque no altera fundamentalmente el mayor riesgo, que sigue siendo el posible rendimiento inferior de los activos si surgen vientos en contra en el mercado.

El anuncio de otro cliente relevante, la refinanciación de 350 millones de libras esterlinas proporcionada a Cain para una cartera logística de primera categoría en el Reino Unido, encaja en el impulso más amplio de KKR hacia el crédito y los activos reales. Esto subraya los esfuerzos de diversificación de la empresa y su capacidad para desplegar capital en distintos sectores, reforzando su estrategia de aumentar los beneficios duraderos basados en comisiones, incluso durante periodos volátiles.

Por el contrario, los inversores también deben ser conscientes de que la rápida expansión del crédito expone a KKR al riesgo de problemas de calidad de los activos en ciclos menos favorables, especialmente si...

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La narrativa de KKR proyecta unos ingresos de 13.700 millones de dólares y unos beneficios de 5.400 millones de dólares para 2028. Esto supone un descenso anual de los ingresos del 13,9% y un aumento de los beneficios de 3.400 millones de dólares desde los 2.000 millones actuales.

Descubracómo las previsiones de KKR arrojan un valor razonable de 157,14 $, un 28% al alza con respecto a su precio actual.

Exploración de otras perspectivas

Cinco miembros de la comunidad de Simply Wall St sitúan el valor razonable de KKR entre 62,66 y 170,36 USD, lo que supone un amplio abanico de expectativas. Si bien estas opiniones reflejan diversas previsiones para el rendimiento futuro, la aceleración del crecimiento de los AUM basados en comisiones sigue siendo un punto focal para muchos a medida que KKR profundiza su papel en el crédito privado global, ofreciendo múltiples puntos de vista para comparar.

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¿No hay oportunidades en KKR?

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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