¿Deberían los inversores reevaluar KKR en medio de una caída del 20% y un cambio en el sentimiento del mercado?

• ¿Alguna vez se ha preguntado si las acciones de KKR son realmente una ganga o simplemente están cabalgando sobre las olas? No es el único. Ahora podría ser un buen momento para afinar su perspectiva.
• A pesar de una potente rentabilidad del 222,8% en los últimos cinco años, KKR ha caído recientemente, un 1,9% en la última semana, un 7,3% este mes y un 20,7% en lo que va de año. La atención vuelve a centrarse en su propuesta de valor.
• ¿Qué hay detrás de estos últimos movimientos? Los titulares se han centrado en la actividad de negociación, los cambios en el sentimiento macroeconómico y los debates en curso sobre las perspectivas de los gestores de activos alternativos. Todos estos factores mantienen expectantes a los inversores.
• En estos momentos, la puntuación de valoración de KKR es de 1 sobre 6. Las comprobaciones clásicas de valoración son sólo el principio. Vamos a profundizar en los números y, al final de este artículo, exploraremos una forma más inteligente de pensar en lo que realmente vale KKR.

KKR obtiene sólo 1/6 en nuestras comprobaciones de valoración. Vea qué otras señales de alarma encontramos en el desglose de valoración completo.

Enfoque 1: Análisis del exceso de rentabilidad de KKR

El modelo de rentabilidad excesiva evalúa una empresa midiendo los beneficios que genera por encima de su coste de capital. Utiliza tanto el valor contable como la rentabilidad esperada de los fondos propios para evaluar la creación de valor a lo largo del tiempo. Este modelo es especialmente útil para empresas como KKR, donde la capacidad de generar rendimientos constantes a partir del capital invertido es fundamental para el negocio.

Para KKR, los detalles revelan lo siguiente:

• Valor contable: 28,82 $ por acción
• BPA estable: 6,83 $ por acción
  (Fuente: Estimaciones ponderadas del rendimiento futuro de los fondos propios de 7 analistas).
• Coste de los fondos propios: 5,31 $ por acción
• Exceso de rentabilidad: 1,52 $ por acción
• Rentabilidad media de los fondos propios: 12,07
• Valor contable estable: 56,58 $ por acción
  (Fuente: Estimaciones ponderadas del valor contable futuro de 3 analistas.)

Sobre la base de estas proyecciones, la valoración Excess Returns sugiere que KKR está actualmente un 46,7% sobrevalorada en comparación con su valor intrínseco. Esta conclusión implica que el precio de las acciones puede estar yendo por delante de la verdadera rentabilidad económica de la empresa, al menos bajo estos supuestos.

Resultado: SOBREVALORADA

Nuestro análisis de exceso de rentabilidad sugiere que KKR podría estar sobrevalorada en un 46,7%. Descubra 840 valores infravalorados o cree su propio screener para encontrar mejores oportunidades de valor.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos llegado a este valor razonable para KKR.

Enfoque 2: Precio de KKR frente a beneficios

El ratio precio/beneficios (PE) es una de las herramientas de valoración más utilizadas para las empresas rentables. Al comparar el precio de las acciones de una empresa con sus beneficios por acción, los inversores pueden hacerse una idea de cuánto están pagando por cada dólar de beneficio. Esto hace que el ratio PE sea especialmente relevante para empresas consolidadas que generan beneficios constantes como KKR.

La interpretación de lo que es un ratio PE "normal" o "justo" depende en gran medida de factores como las perspectivas de crecimiento y el riesgo percibido. Las empresas de las que se espera un crecimiento más rápido de los beneficios o con menor riesgo percibido suelen tener múltiplos PE más altos, mientras que las empresas de crecimiento más lento o más arriesgadas suelen cotizar con múltiplos más bajos.

En la actualidad, KKR cotiza con un ratio PE de 52,7 veces, notablemente superior a la media del sector de los mercados de capitales (23,7 veces) y a la media de sus homólogas (34,2 veces). Sin embargo, para tener una idea real del valor razonable, el "Fair Ratio" de Simply Wall St proporciona un criterio más ajustado. Estima un PER justo para KKR de 31,7 veces teniendo en cuenta las perspectivas de crecimiento de la empresa, los márgenes de beneficios, los riesgos, la capitalización bursátil y la dinámica del sector.

A diferencia de las comparaciones básicas entre sectores o pares, el Ratio Justo está diseñado para tener en cuenta la combinación única de atributos que conforman el caso de inversión de KKR. Esta métrica más holística ayuda a los inversores a evitar los puntos ciegos que conlleva el uso de medias genéricas y ofrece un objetivo más claro de lo que debería ser una valoración equilibrada.

La comparación del PER actual de KKR (52,7 veces) con su Ratio Justo (31,7 veces) sugiere que las acciones cotizan muy por encima de lo que se consideraría razonable teniendo en cuenta sus fundamentales. Según este criterio, KKR parece sobrevalorada.

Resultado: SOBREVALORADA

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1411 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de KKR

Antes hemos mencionado que existe una forma aún mejor de entender la valoración, así que vamos a presentarle las Narrativas, una herramienta más inteligente que conecta la historia de una empresa con las previsiones futuras y el valor razonable de una forma accesible para todos los inversores.

Una Narrativa es su perspectiva única. Combina su visión de los factores que impulsan el negocio de KKR, los cambios en el sector, los riesgos y las oportunidades, junto con sus hipótesis sobre ingresos, márgenes y beneficios futuros, en una historia personal que conduce a un valor razonable calculado para las acciones.

Este enfoque va más allá de los números. Vincula la evolución de la historia de cada empresa, como la incursión de KKR en los mercados privados o las estrategias de gestión de riesgos, a una previsión financiera a medida y, lo que es más importante, a un valor razonable que puede utilizar como punto de referencia para su propia inversión.

Con Narratives, decidir cuándo comprar o vender es más fácil. Puede comparar rápidamente su valor razonable con el precio actual, con sus cifras y tesis reunidas en un cuadro de mandos claro. Estas Narrativas se actualizan dinámicamente a medida que surgen nuevas noticias y beneficios, lo que mantiene actualizada su visión de la inversión.

En la página de la Comunidad de Simply Wall St, utilizada por millones de inversores, podrá ver que, en el caso de KKR, las narrativas de algunos inversores son alcistas, destacando objetivos tan altos como 187,00 dólares, mientras que otros adoptan una postura mucho más cauta en 135,00 dólares. Esto demuestra que no hay una única narrativa y que la mejor decisión es siempre personal.

¿Crees que hay algo más en la historia de KKR? Visite nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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