Las acciones de Invesco Ltd. (NYSE:IVZ) rebotan un 27%, pero su negocio sigue a la zaga del mercado

Los accionistas de Invesco Ltd.(NYSE:IVZ) estarían encantados de ver que el precio de la acción ha tenido un gran mes, registrando una ganancia del 27% y recuperándose de la debilidad anterior. La mala noticia es que, incluso después de la recuperación de las acciones en los últimos 30 días, los accionistas todavía están por debajo del 3,1% en el último año.

Incluso después de un salto tan grande en el precio, Invesco todavía puede estar enviando señales alcistas en este momento con su relación precio-beneficio (o "PER") de 13,2x, ya que casi la mitad de todas las empresas en los Estados Unidos tienen PER superiores a 17x e incluso PER superiores a 33x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido PER.

Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Invesco se ha mostrado muy floja. Parece que muchos esperan que persista el pésimo comportamiento de los beneficios, lo que ha reprimido el PER. Si todavía le gusta la empresa, querrá que su trayectoria de beneficios cambie antes de tomar ninguna decisión. Si no es así, es probable que a los actuales accionistas les cueste entusiasmarse con la evolución futura de la cotización.

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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?

Para justificar su PER, Invesco tendría que registrar un crecimiento lento, inferior al del mercado.

Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 35%. Esto ha agriado el último periodo de tres años, que, sin embargo, ha logrado ofrecer un decente aumento global del 23% en el BPA. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo, aunque haya tenido algunos contratiempos por el camino.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 7,5% anual durante los próximos tres años, según los once analistas que siguen a la empresa. Dado que el mercado prevé un crecimiento del 12% anual, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Invesco se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.

¿Qué podemos aprender del PER de Invesco?

Puede que las acciones de Invesco hayan recibido un sólido impulso, pero su PER ciertamente no ha alcanzado grandes cotas. Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Invesco reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores contribuyen a su bajo PER. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

En el balance de una empresa puede haber muchos riesgos potenciales. Eche un vistazo a nuestro análisisgratuito del balance de Invesco con seis sencillas comprobaciones de algunos de estos factores clave.

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