Las acciones de Donnelley Financial Solutions, Inc. (NYSE:DFIN) podrían haber corrido demasiado rápido demasiado pronto

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 22x, Donnelley Financial Solutions, Inc.(NYSE:DFIN) puede estar enviando señales bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 17x e incluso los PER inferiores a 9x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Donnelley Financial Solutions, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Puede ser que muchos esperen que los pésimos resultados se recuperen sustancialmente, lo que ha impedido que el PER se desplome. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Donnelley Financial Solutions?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar al mercado para que los ratios PER como el de Donnelley Financial Solutions se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 16% en los resultados de la empresa. Al menos el BPA ha conseguido no retroceder completamente desde hace tres años en conjunto, gracias al anterior periodo de crecimiento. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

Pasando al futuro, las estimaciones de los cuatro analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 7,3% durante el próximo año. Esto se perfila como un crecimiento materialmente inferior al 11% previsto para el mercado en general.

Con esta información, nos parece preocupante que Donnelley Financial Solutions cotice a un PER superior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe pesando en la cotización.

¿Qué podemos aprender del PER de Donnelley Financial Solutions?

Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Hemos comprobado que Donnelley Financial Solutions cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría a la baja el elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Muchos otros factores de riesgo vitales pueden encontrarse en el balance de la empresa. Eche un vistazo a nuestro análisisgratuito del balance de Donnelley Financial Solutions con seis sencillas comprobaciones de algunos de estos factores clave.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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