Compass Diversified (NYSE:CODI) hace lo que puede para revalorizar sus acciones

Con una relación precio/ventas (o "P/S") de 0,8x, Compass Diversified(NYSE:CODI) puede estar enviando señales alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de todas las empresas financieras diversificadas de Estados Unidos tienen relaciones P/S superiores a 2,6x e incluso P/S superiores a 5x no son inusuales. Sin embargo, el P/S podría ser bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Compass Diversified para los accionistas?

Mientras que el sector ha experimentado un crecimiento de los ingresos últimamente, los ingresos de Compass Diversified han ido a la inversa, lo que no es bueno. El ratio P/S es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los ingresos no va a mejorar. Si este es el caso, entonces los accionistas existentes probablemente tendrán dificultades para entusiasmarse con la futura dirección del precio de las acciones.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Compass Diversified?

El ratio P/S de Compass Diversified sería el típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, un rendimiento inferior al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 8,6% en los ingresos de la empresa. Sin embargo, el último trienio ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 46%, a pesar de sus insatisfactorios resultados a corto plazo. Aunque ha sido un viaje lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los ingresos recientes ha sido más que adecuado para la empresa.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los siete analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 12% el próximo año. Esta cifra es muy superior al 1,5% previsto para el sector en general.

Con esta información, nos parece extraño que Compass Diversified cotice a un PER inferior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores no están convencidos en absoluto de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

La clave

Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

A nosotros nos parece que Compass Diversified cotiza actualmente con un P/V significativamente deprimido, dado que el crecimiento previsto de sus ingresos es superior al del resto de su sector. Podría haber algunos factores de riesgo importantes que estén presionando a la baja el ratio P/S. Al menos, los riesgos de precio parecen muy bajos, pero los inversores parecen pensar que los ingresos futuros podrían ser muy volátiles.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 2 señales de advertencia para Compass Diversified (¡1 es un poco desagradable!) que hay que tener en cuenta.

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