¿Tiene Berkshire Hathaway un precio justo tras el último cambio de estrategia de inversión de Warren Buffett?

• ¿Se ha preguntado alguna vez si Berkshire Hathaway es realmente una buena oferta al elevado precio actual o si sólo está persiguiendo el nombre? Dejemos a un lado el ruido y hablemos de valor real.
• El valor ha subido un 1,3% en la última semana, un 2,4% en los últimos 30 días y un 11,9% en lo que va de año. Esto demuestra un impulso y una resistencia que atraen la atención de los inversores.
• Recientemente, los titulares se han centrado en los continuos cambios de estrategia de Warren Buffett y en las nuevas revelaciones sobre inversiones, lo que ha suscitado nuevas especulaciones sobre el próximo destino de los fondos de la empresa. Estos acontecimientos dan contexto a los recientes movimientos del precio de las acciones y señalan que el mercado sigue de cerca cada movimiento de la dirección.
• En estos momentos, Berkshire Hathaway tiene una valoración de 4 sobre 6. Esto significa que parece infravalorada. Esto significa que parece infravalorada en la mayoría, pero no en todas, de nuestras comprobaciones clave. Desglosaremos lo que esto significa realmente para los inversores con una mirada a cada enfoque de valoración, e insinuaremos una forma aún más inteligente de medir el valor al final.

Berkshire Hathaway obtuvo una rentabilidad del 7,3% el año pasado. Vea cómo se compara con el resto del sector financiero diversificado.

Enfoque 1: Análisis del exceso de rentabilidad de Berkshire Hathaway

El modelo de rentabilidad excesiva ofrece a los inversores una forma directa de evaluar el valor comparando la rentabilidad real de los fondos propios de la empresa con su coste de los fondos propios. En el caso de Berkshire Hathaway, este enfoque examina cuánto beneficio puede generar la empresa a partir de su valor contable por encima de lo que esperarían los proveedores de capital típicos. La atención se centra tanto en la rentabilidad sostenible como en el crecimiento del valor contable a lo largo del tiempo para estimar el valor intrínseco a largo plazo.

El rendimiento medio de los fondos propios de Berkshire Hathaway en los últimos cinco años se sitúa en un sólido 12,85%, superando con holgura su coste de fondos propios de 38.769,91 dólares por acción. Utilizando unas proyecciones de valor contable estable de 514.986,06 dólares por acción y unos beneficios por acción constantes de 66.154,88 dólares, el exceso de rentabilidad anual estimado asciende a 27.384,97 dólares por acción. Esto demuestra una capacidad constante de generar valor por encima de la línea de base exigida por los inversores, arraigada en la base de activos de alta calidad de la empresa y en un enfoque de gestión disciplinado.

El análisis Excess Returns calcula el valor intrínseco de Berkshire Hathaway en 1.156.569,39 dólares por acción. Si se compara con el precio de mercado actual, esto implica que la acción cotiza con un descuento del 34,7%, lo que sugiere una infravaloración significativa según esta medida.

Resultado: INFRAVALORADO

Nuestro análisis de exceso de rentabilidad sugiere que Berkshire Hathaway está infravalorada en un 34,7%. Realice un seguimiento de este valor en su lista de seguimiento o cartera, o descubra otros 906 valores infravalorados en función de los flujos de caja.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos llegado a este valor razonable para Berkshire Hathaway.

Enfoque 2: Precio de Berkshire Hathaway frente a beneficios

Para empresas maduras y rentables como Berkshire Hathaway, el ratio Precio/Ganancias (PE) es una métrica de valoración muy utilizada y eficaz. Indica a los inversores cuánto están pagando por cada dólar de beneficios actuales, lo que lo hace especialmente útil cuando los beneficios constantes son la norma y se espera que el crecimiento futuro sea manejable en lugar de explosivo.

Tanto las expectativas de crecimiento como el riesgo percibido desempeñan un papel clave a la hora de determinar cuál debe ser un PER "normal" o "justo". Las empresas con un crecimiento fiable y más rápido de los beneficios o con perfiles de riesgo más bajos suelen tener múltiplos de PER más altos. Por el contrario, si se espera que el crecimiento vaya a la zaga del mercado o los riesgos específicos de la empresa son elevados, podría estar justificado un PE más bajo.

Berkshire Hathaway cotiza actualmente a 16,1 veces los beneficios. Esto la sitúa por encima de la media del sector financiero diversificado (13,0 veces), pero muy por debajo de la media de su grupo (24,0 veces). Para añadir más contexto, la "Fair Ratio" de Simply Wall St para Berkshire Hathaway es de 17,0 veces. Se trata de una estimación del múltiplo al que Berkshire "debería" cotizar, teniendo en cuenta el crecimiento de los beneficios, los márgenes de beneficio, el tamaño y los riesgos específicos de la empresa. Este enfoque es más exhaustivo que la mera comparación con sus homólogos o con las medias del sector.

Dado que el actual ratio PE de Berkshire de 16,1x se sitúa justo por debajo del Ratio Justo de 17,0x, la acción parece cotizar más o menos donde debería basándose en sus características individuales y su perfil de riesgo.

Resultado: ACERCA DE LO CORRECTO

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1421 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejora tu toma de decisiones: Elija su narrativa de Berkshire Hathaway

Antes hemos mencionado que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que vamos a presentarte las Narrativas. Las narrativas son historias personales y fáciles de construir que los inversores crean en la página de la comunidad de Simply Wall St para conectar su visión del futuro de una empresa con su estimación del valor razonable. Este proceso vincula lo que creen que ocurrirá con la empresa, las previsiones financieras y, en última instancia, el valor que deberían tener las acciones.

En lugar de limitarse a utilizar ratios o modelos estáticos, las Narrativas le permiten combinar su visión del negocio de Berkshire Hathaway con hipótesis sobre futuros ingresos, rentabilidad o cambios en la gestión. El resultado es un valor razonable que se actualiza dinámicamente a medida que surgen nuevas noticias, beneficios o acontecimientos. Puede ver rápidamente si el precio de mercado actual se ajusta a su historia, lo que le da una mayor confianza a la hora de decidir si comprar, mantener o vender.

Por ejemplo, algunos inversores sitúan actualmente el valor razonable de Berkshire en 606.000 dólares por acción, convencidos de que su posición de tesorería y su disciplinada gestión se impondrán con el tiempo. Otros, con una visión más prudente del crecimiento o del riesgo de sucesión, fijan su valor razonable más cerca de los 403.000 dólares por acción. Con Narratives, puede ajustar fácilmente sus suposiciones, ver su impacto y tomar decisiones de inversión más inteligentes y basadas en historias en tiempo real.

¿Crees que hay algo más en la historia de Berkshire Hathaway? Visita nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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