Por qué no debería sorprender a los inversores el P/S de Ares Management Corporation (NYSE:ARES)

La relación precio/ventas (o "P/V") de 9,6 veces de Ares Management Corporation(NYSE:ARES) puede parecer una mala oportunidad de inversión si se tiene en cuenta que cerca de la mitad de las empresas del sector de los mercados de capitales de Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 3,5 veces. Sin embargo, el P/S podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Ares Management para los accionistas?

Los últimos tiempos no han sido buenos para Ares Management, ya que sus ingresos han aumentado más lentamente que los de la mayoría de las empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este mediocre rendimiento de los ingresos mejorará notablemente. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo una P/S tan elevada como la de Ares Management es cuando el crecimiento de la compañía va camino de eclipsar decididamente al sector.

Si repasamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un meritorio aumento del 4,7%. Aun así, los ingresos apenas han aumentado en conjunto desde hace tres años, lo que no es lo ideal. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos ha sido inconsistente recientemente para la empresa.

En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería generar un crecimiento del 24%, según las estimaciones de los diez analistas que siguen la evolución de la empresa. Dado que se prevé que el sector sólo crezca un 9,6%, la empresa está en condiciones de obtener unos ingresos más elevados.

Teniendo esto en cuenta, no es difícil entender por qué el PER de Ares Management es alto en relación con sus homólogos del sector. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.

La última palabra

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Nuestro análisis de Ares Management muestra que su ratio P/V se mantiene alto gracias a sus sólidos ingresos futuros. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían en que los ingresos futuros no se vean amenazados. A menos que los analistas hayan errado realmente el tiro, estas sólidas previsiones de ingresos deberían mantener la cotización al alza.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 3 señales de advertencia para Ares Management (¡de las cuales 1 es un poco desagradable!) que debería conocer.

Si las empresas con un sólido crecimiento de los beneficios en el pasado son de su interés, puede que desee ver esta colección gratuita de otras empresas con un fuerte crecimiento de los beneficios y bajos ratios PER.

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