El optimismo de los inversores abunda en Artisan Partners Asset Management Inc. (NYSE:APAM), pero falta crecimiento

No es exagerado decir que la relación precio/beneficios (o "PER") de 14,7 veces de Artisan Partners Asset Management Inc . (NYSE:APAM) en estos momentos parece bastante "intermedia" en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde la mediana del PER ronda las 17 veces. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible retroceso si no existe una base racional para el PER.

Artisan Partners Asset Management ha pasado apuros últimamente, ya que sus beneficios han disminuido más deprisa que los de la mayoría de las demás empresas. Es posible que muchos esperen que los pésimos resultados vuelvan pronto a la media del mercado, lo que ha impedido que caiga el PER. Si aún crees en la empresa, preferirías que no estuviera perdiendo beneficios. O, por lo menos, esperaría que no siguiera obteniendo malos resultados si su plan es comprar acciones mientras no está a favor.

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¿Hay algún crecimiento para Artisan Partners Asset Management?

La única vez que se sentiría cómodo viendo un PER como el de Artisan Partners Asset Management es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al mercado.

Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 11%. Como resultado, los beneficios de hace tres años también han caído un 6,1% en conjunto. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

Por lo que respecta a las perspectivas, el año que viene debería ser menos rentable, con un descenso de los beneficios del 7,1%, según las estimaciones de los tres analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el mercado en general crezca un 10%, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

Con esta información, nos parece preocupante que Artisan Partners Asset Management cotice a un PER bastante similar al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que el descenso de los beneficios acabe pesando sobre la cotización.

La clave

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos comprobado que Artisan Partners Asset Management cotiza actualmente con un PER superior al esperado para una empresa cuyos beneficios se prevé que disminuyan. Cuando vemos unas perspectivas poco halagüeñas con unos beneficios en retroceso, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que hace descender el PER moderado. Esto pone en riesgo las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima innecesaria.

Además, también debería conocer esta 1 señal de advertencia que hemos detectado en Artisan Partners Asset Management.

Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Artisan Partners Asset Management. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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