Una pieza del rompecabezas que falta en la cotización de Ameriprise Financial, Inc.

La relación precio/beneficios (o "PER") de Ameriprise Financial, Inc.(NYSE:AMP) de 14,1x podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 18x e incluso los PER superiores a 32x son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER reducido.

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Ameriprise Financial ciertamente ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando las ganancias más que la mayoría de las otras compañías. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, lo que ha reprimido el PER. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?

Para justificar su PER, Ameriprise Financial tendría que registrar un crecimiento lento, inferior al del mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 39% el año pasado. El BPA también ha subido un 22% en conjunto desde hace tres años, sobre todo gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los diez analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 9,1% anual en los próximos tres años. Esta previsión es similar a la del 11% anual prevista para el mercado en general.

En vista de ello, resulta curioso que el PER de Ameriprise Financial se sitúe por debajo del de la mayoría de las demás empresas. Puede ser que la mayoría de los inversores no estén convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

La clave

Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos comprobado que Ameriprise Financial cotiza actualmente con un PER inferior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento están en línea con las del mercado en general. Podría haber algunas amenazas no observadas para los beneficios que impidan que el PER se ajuste a las perspectivas. Al menos, el riesgo de caída de la cotización parece moderado, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían registrar cierta volatilidad.

¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado una señal de advertencia para Ameriprise Financial que debería conocer.

Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que Ameriprise Financial. Por eso, quizá le interese ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios de PER razonables y han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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