T. Los accionistas de Rowe Price Group (NASDAQ:TROW) han sufrido una pérdida del 23% desde que invirtieron en el valor hace tres años.

Para muchos inversores, el principal objetivo de la selección de valores es generar rendimientos superiores a los del mercado en general. Pero si uno se dedica a la selección de valores, corre el riesgo de obtener un rendimiento inferior al del mercado. Lamentablemente, ese ha sido el caso de los accionistas a largo plazo de T. Rowe Price Group, Inc.(NASDAQ:TROW), ya que el precio de la acción ha bajado un 32% en los últimos tres años, muy por debajo de la rentabilidad del mercado, que ronda el 32%.

Dado que los accionistas han bajado a largo plazo, examinemos los fundamentales subyacentes durante ese tiempo y veamos si han sido coherentes con la rentabilidad.

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Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante los tres años en que bajó el precio de la acción, los beneficios por acción (BPA) de T. Rowe Price Group cayeron un 12% cada año. El descenso medio anual del 12% del precio de la acción se aproxima notablemente al descenso del BPA. Así que parece que las expectativas de los inversores sobre la empresa se mantienen bastante estables, a pesar de la decepción. En este caso, parece que el BPA está guiando el precio de la acción.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

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¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de las acciones. Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Por lo tanto, para las empresas que pagan un dividendo generoso, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de la acción. Sin ir más lejos, el TSR de T. Rowe Price Group en los últimos 3 años fue del -23%, lo que supera la rentabilidad del precio de las acciones mencionada anteriormente. De este modo, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de T. Rowe Price Group obtuvieron una rentabilidad total del 12% durante el año. Desgraciadamente, esta rentabilidad es inferior a la del mercado. El lado positivo es que sigue siendo una ganancia y, de hecho, es mejor que la rentabilidad media del 0,8% en media década, lo que sugiere que la empresa podría estar mejorando con el tiempo. La mayoría de los inversores se toman la molestia de comprobar los datos sobre operaciones con información privilegiada. Puede hacer clic aquí para ver si alguien con información privilegiada ha comprado o vendido.

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Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.