Con un ratio precio/ventas (o "P/S") de 1,7x , TPG Inc.(NASDAQ:TPG) puede estar enviando señales alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de mercados de capitales de Estados Unidos tienen ratios P/S superiores a 3x e incluso P/S superiores a 7x no son inusuales. No obstante, tendríamos que indagar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido P/S.
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¿Qué significa la relación precio/ventas de TPG para los accionistas?
El reciente crecimiento de los ingresos de TPG ha estado en línea con el sector. Una posibilidad es que el ratio P/S sea bajo porque los inversores piensan que este modesto rendimiento de los ingresos puede empezar a descender. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.
Si desea conocer las previsiones de los analistas, consulte nuestro informegratuito sobre TPG.¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de TPG?
La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de TPG es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al sector.
Si analizamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico aumento del 21%. A pesar de este fuerte crecimiento reciente, sigue luchando por ponerse al día, ya que sus ingresos de tres años se redujeron frustrantemente en un 50% en general. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.
De cara al futuro, las estimaciones de los ocho analistas que cubren la compañía sugieren que el crecimiento de los ingresos se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 23% durante el próximo año. Esto no es nada bueno cuando se espera que el resto del sector crezca un 6,6%.
Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de TPG se aproxime al de sus homólogos del sector. No obstante, no hay garantía de que la relación P/S haya alcanzado ya un suelo, ya que los ingresos van a la inversa. Existe la posibilidad de que la PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora el crecimiento de sus ingresos.
¿Qué significa la PER de TPG para los inversores?
En general, preferimos limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.
Está claro que TPG mantiene su bajo P/S por la debilidad de su previsión de descenso de ingresos, como era de esperar. En estos momentos, los accionistas están aceptando la baja P/S, ya que admiten que los ingresos futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.
No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 4 señales de advertencia para TPG que debería tener en cuenta.
Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se ajusta a su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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