Determinar el PER de TOP Financial Group Limited (NASDAQ:TOP) es difícil en estos momentos

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 40,1x, TOP Financial Group Limited(NASDAQ:TOP) podría estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16x e incluso los PER inferiores a 9x no son inusuales. Sin embargo, no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan elevado.

Por ejemplo, los beneficios de TOP Financial Group se han deteriorado en el último año, lo que no es ideal en absoluto. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa aún hará lo suficiente para superar al mercado en general en un futuro próximo. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar bastante nerviosos sobre la viabilidad del precio de las acciones.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de TOP Financial Group?

El único momento en el que se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de TOP Financial Group es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al mercado.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 15% en los resultados de la empresa. Ello frenó la buena racha que estaba teniendo a largo plazo, ya que su crecimiento del BPA a tres años sigue siendo de un notable 15% en total. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.

Si comparamos esa trayectoria reciente de beneficios a medio plazo con la previsión de crecimiento del 10% a un año del mercado en general, vemos que es notablemente menos atractiva sobre una base anualizada.

Con esta información, nos parece preocupante que TOP Financial Group cotice a un PER superior al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indicarían los últimos tiempos y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a cualquier precio. Es muy probable que los actuales accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las recientes tasas de crecimiento.

La clave

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Hemos comprobado que TOP Financial Group cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que su reciente crecimiento a tres años es inferior a las previsiones del mercado en general. En estos momentos, nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que este comportamiento de los beneficios respalde un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Si se mantienen las tendencias recientes de los beneficios a medio plazo, las inversiones de los accionistas correrán un riesgo considerable y los inversores potenciales correrán el riesgo de pagar una prima excesiva.

Siempre hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo - TOP Financial Group tiene 1 señal de advertencia que creemos que debería tener en cuenta.

Es posible que encuentre una inversión mejor que TOP Financial Group. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden hacer crecer sus beneficios).

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