Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 9,9 veces, StoneX Group Inc.(NASDAQ:SNEX) puede estar enviando señales alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 18 veces e incluso los PER superiores a 33 veces no son inusuales. Aunque no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.
Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, StoneX Group se ha mostrado muy floja. Parece que muchos esperan que persista el pésimo comportamiento de los beneficios, lo que ha reprimido el PER. Si todavía le gusta la empresa, querrá que su trayectoria de beneficios cambie antes de tomar ninguna decisión. Si no es así, es probable que a los actuales accionistas les cueste entusiasmarse con la evolución futura de la cotización.
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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?
Para justificar su PER, StoneX Group tendría que registrar un crecimiento lento, inferior al del mercado.
Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que las ganancias de la empresa cayeran un 6,9%. Ello frena la buena racha que llevaba a largo plazo, ya que el crecimiento del BPA en tres años sigue siendo de un notable 19% en total. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.
En cuanto a las perspectivas, el año que viene debería ser menos rentable, con un descenso de los beneficios del 0,3%, según las estimaciones del único analista que sigue la evolución de la empresa. Con una previsión de crecimiento del 11%, el resultado es decepcionante.
En vista de ello, es comprensible que el PER de StoneX Group se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Sin embargo, es poco probable que la disminución de los beneficios conduzca a un PER estable a largo plazo. Incluso podría ser difícil mantener estos precios, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.
Conclusión sobre el PER de StoneX Group
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Hemos establecido que StoneX Group mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, como era de esperar. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER porque admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.
Antes de dar el siguiente paso, debería conocer la 1 señal de advertencia para StoneX Group que hemos descubierto.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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