Evaluación de la elevada valoración del Nasdaq tras la fuerte subida de su cotización en varios años

• Si se pregunta si el Nasdaq sigue siendo una opción de compra después de una racha de varios años tan sólida, no es el único. Este es exactamente el tipo de valor en el que la valoración realmente importa.
• A pesar de una reciente caída del 1,8% en la última semana, las acciones han subido un 2,9% en el último mes, un 14,1% en lo que va de año y un 126,2% en cinco años. Naturalmente, esto plantea dudas sobre el recorrido alcista que le queda.
• Los últimos titulares se han centrado en el papel que desempeña Nasdaq como plataforma tecnológica y de datos para los mercados mundiales, incluida la continua expansión de sus negocios de lucha contra la delincuencia financiera y de tecnología de negociación. Al mismo tiempo, los inversores están atentos a la evolución de su combinación de ingresos recurrentes y actividades sensibles al mercado, que podría remodelar tanto las perspectivas de crecimiento como la percepción del riesgo.
• En estos momentos, Nasdaq sólo obtiene una puntuación de 1 sobre 6 en nuestras comprobaciones de valoración, lo que sugiere que el valor no parece una ganga según la mayoría de las métricas tradicionales. La verdadera historia surge cuando comparamos diferentes enfoques de valoración y, más adelante en este artículo, examinamos una forma más completa de juzgar lo que realmente valen las acciones.

Nasdaq obtiene sólo 1/6 en nuestras comprobaciones de valoración. Vea qué otras señales de alarma encontramos en el desglose de valoración completo.

Enfoque 1: Análisis del exceso de rentabilidad del Nasdaq

El modelo Excess Returns examina cuántos beneficios puede generar una empresa por encima de la rentabilidad mínima que exigen los inversores por sus acciones y, a continuación, capitaliza esos beneficios adicionales en un valor intrínseco estimado por acción.

En el caso de Nasdaq, el modelo parte de un Valor Contable de 20,99 $ por acción y un BPA Estable de 4,08 $ por acción, basado en las estimaciones ponderadas de Rentabilidad futura de los Fondos Propios de 4 analistas. Con una Rentabilidad Media de los Fondos Propios del 17,64% y un Coste de los Fondos Propios de 1,99 $ por acción, se espera que la empresa genere un Exceso de Rentabilidad de 2,09 $ por acción. Los analistas también esperan que el Valor Contable Estable aumente hasta 23,15 $ por acción, según las estimaciones de 3 analistas, lo que sugiere una reinversión continua a tasas atractivas.

Cuando estos rendimientos excesivos se proyectan a futuro y se descuentan, el modelo apunta a un valor intrínseco de unos 62,27 dólares por acción. La valoración de los rendimientos excesivos implica que el valor está sobrevalorado en un 41,8% en relación con el precio de mercado actual, por lo que Nasdaq parece estar muy bien valorado según esta métrica.

Resultado: SOBREVALORADO

Nuestro análisis del exceso de rentabilidad sugiere que Nasdaq podría estar sobrevalorado en un 41,8%. Descubra 917 valores infravalorados o cree su propio screener para encontrar mejores oportunidades de valor.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más detalles sobre cómo llegamos a este valor razonable para Nasdaq.

Enfoque 2: Precio de Nasdaq frente a beneficios

En el caso de una empresa rentable como Nasdaq, la relación precio/beneficios, o PER, es un criterio útil porque vincula directamente lo que pagan hoy los inversores con la capacidad actual de la empresa para generar beneficios. En general, un crecimiento más rápido de los beneficios y un menor riesgo percibido justifican un PE más alto, mientras que un crecimiento más lento o una mayor incertidumbre deberían reducir ese múltiplo.

Nasdaq cotiza actualmente a unas 31,0 veces los beneficios, un poco por debajo de la media de 31,9 veces de sus homólogas más cercanas, pero muy por encima de la media más amplia del sector de los mercados de capitales, de 23,9 veces. A primera vista, esto sugiere que los inversores ya pagan una prima por los beneficios de Nasdaq en comparación con los valores típicos del sector, incluso si está ampliamente en línea con otros valores similares de alta calidad.

Para afinar esa opinión, el marco de Ratio Justo de Simply Wall St calcula cuál debería ser un PER más ajustado, tras tener en cuenta las perspectivas específicas de crecimiento de los beneficios, la rentabilidad, el perfil de riesgo, el sector y la capitalización bursátil de Nasdaq. Para el Nasdaq, este Ratio Justo es de 16,0x. Sobre la base de estos fundamentales, los inversores podrían esperar razonablemente pagar cerca de la mitad de los beneficios, no más de 30 veces. Dado que el PER real de 31,0x se sitúa muy por encima de este Ratio Justo, la acción se considera materialmente sobrevalorada según este enfoque.

Resultado: SOBREVALORADO

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1443 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa Nasdaq

Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas, una forma sencilla de conectar su visión de la historia del Nasdaq con una previsión concreta y el Valor Justo, todo ello dentro de la página de la Comunidad en la plataforma de Simply Wall St que utilizan millones de inversores. Una narrativa le permite explicar por qué cree que los ingresos, las ganancias y los márgenes se moverán de cierta manera, convierte esa historia en un conjunto de números y, a continuación, en un valor razonable que puede comparar directamente con el precio actual de la acción para ayudar a informar una decisión de inversión. Dado que estas Narrativas se actualizan dinámicamente a medida que aparecen nuevas noticias, beneficios u orientaciones, su visión del Valor Razonable puede evolucionar con los hechos en lugar de permanecer congelada en el tiempo. Por ejemplo, una narrativa del Nasdaq podría inclinarse al alza, suponiendo que sus soluciones y alianzas en la nube impulsan un mayor crecimiento y justifican algo más cercano al objetivo alto de los analistas de alrededor de 115 dólares. Una Narrativa más cauta podría centrarse en los riesgos regulatorios y macroeconómicos y situarse más cerca del objetivo bajo, en torno a 74 $. Ver dónde se sitúa su propia opinión entre ambos puede ayudarle a actuar con más convicción.

¿Crees que hay algo más en la historia del Nasdaq? Visite nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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