Hay motivos para preocuparse por el precio de Jack Henry & Associates, Inc. (NASDAQ:JKHY)
Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 33,6 veces, Jack Henry & Associates, Inc.(NASDAQ:JKHY) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
La reciente reducción de los beneficios de Jack Henry & Associates ha estado en línea con el mercado. Puede ser que muchos esperen que los beneficios de la empresa se fortalezcan positivamente a pesar de las duras condiciones del mercado, lo que ha impedido que caiga el PER. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Jack Henry & Associates?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Jack Henry & Associates es cuando el crecimiento de la compañía va camino de eclipsar decididamente al mercado.
Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un frustrante descenso del 1,3% en su cuenta de resultados. Esto ha agriado el último período de tres años, que, sin embargo, logró ofrecer un decente aumento global del 28% en el BPA. En consecuencia, aunque habrían preferido mantener la racha, los accionistas estarían más o menos satisfechos con las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
De cara al futuro, los analistas que siguen a la empresa prevén que el BPA aumente un 9,7% anual durante los próximos tres años. Esta previsión es sustancialmente inferior al 13% de crecimiento anual previsto para el mercado en general.
Con esta información, nos parece preocupante que Jack Henry & Associates cotice a un PER superior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe pesando en la cotización.
¿Qué podemos aprender del PER de Jack Henry & Associates?
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Hemos comprobado que Jack Henry & Associates cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. Cuando observamos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. Esto supone un riesgo importante para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.