- Si se está preguntando si Interactive Brokers Group sigue siendo una compra inteligente después de su enorme racha, o si la mayor parte de la subida ya está descontada, no es el único.
- El valor ha caído un 7,9% en el último mes tras una fuerte subida del 44,5% en lo que va de año, y un impresionante rendimiento del 41,8% en el último año, que culmina una enorme subida del 392,4% en cinco años.
- Los inversores han reaccionado a una combinación de titulares macroeconómicos, como el cambio de expectativas sobre los tipos de interés, que afecta directamente a los beneficios de los intermediarios, así como al crecimiento continuo de los volúmenes de negociación minorista y algorítmica, que respaldan su historia a largo plazo. Al mismo tiempo, los debates del mercado en torno a una regulación más estricta y la competencia de las plataformas sin comisiones siguen influyendo en la forma en que los inversores valoran el crecimiento y los riesgos futuros.
- A pesar de este telón de fondo, Interactive Brokers Group obtiene actualmente una puntuación de 0/6 en nuestras comprobaciones de valoración, lo que podría sorprender a cualquiera que se fije únicamente en su gráfico de resultados. A continuación, repasaremos diferentes enfoques de valoración y terminaremos con una forma más holística de pensar en lo que el mercado está realmente dispuesto a pagar por este negocio.
Interactive Brokers Group obtiene una puntuación de 0/6 en nuestras comprobaciones de valoración. Vea qué otras señales de alarma encontramos en el desglose de valoración completo.
Enfoque 1: Análisis del exceso de rentabilidad del Grupo Interactive Brokers
El modelo de rentabilidad excesiva examina los beneficios que puede generar el Grupo Interactive Brokers por encima de la rentabilidad que los inversores exigen por sus acciones, y capitaliza esos beneficios adicionales en un valor por acción.
En este marco, el punto de partida es el valor contable, o el capital invertido en la empresa, que se sitúa en torno a los 11,47 $ por acción, con una estimación de valor contable estable de 13,72 $ por acción basada en las previsiones de los analistas. A partir de esa base de capital, los analistas esperan unos beneficios estables de unos 2,33 $ por acción, lo que implica una rentabilidad media de los fondos propios del 16,98%.
Frente a un coste de los fondos propios de 1,20 $ por acción, queda un exceso de rentabilidad estimado de 1,13 $ por acción. El modelo proyecta ese exceso de rentabilidad hacia el futuro y lo descuenta para llegar a un valor intrínseco de unos 34,15 $ por acción. Comparado con el precio de mercado actual, esto sugiere que la acción está aproximadamente un 93,1% sobrevalorada según este método.
Resultado: SOBREVALORADA
Nuestro análisis de exceso de rentabilidad sugiere que Interactive Brokers Group podría estar sobrevalorado en un 93,1%. Descubra 911 valores infravalorados o cree su propio screener para encontrar mejores oportunidades de valor.
Enfoque 2: Precio del Grupo Interactive Brokers frente a beneficios
Para empresas rentables como el Grupo Interactive Brokers, la relación precio/beneficios es un criterio útil porque vincula directamente lo que los inversores pagan por las acciones con los beneficios que la empresa está generando actualmente. En general, un crecimiento más rápido y un menor riesgo percibido justifican un múltiplo PE más alto, mientras que unos beneficios más lentos o volátiles suelen justificar uno más bajo.
Interactive Brokers cotiza actualmente a un PE de aproximadamente 32,0x, por encima de la media del sector de los mercados de capitales, que se sitúa en torno a 24,0x, y de la media de su grupo, que ronda 28,1x. A primera vista, esa prima sugiere que los inversores están pagando más por el perfil de beneficios de la empresa en comparación con su sector.
El marco de Fair Ratio de Simply Wall St va un paso más allá al estimar qué múltiplo PE sería razonable teniendo en cuenta la combinación específica de crecimiento de beneficios, rentabilidad, sector, capitalización bursátil y factores de riesgo de Interactive Brokers. Para IBKR, ese Ratio Justo es de 21,6x, notablemente por debajo del 32,0x actual. Dado que el Ratio Razonable incorpora los fundamentales específicos de la empresa en lugar de limitarse a comparaciones generales entre pares, proporciona una visión más ajustada del valor. Sobre esta base, las acciones parecen significativamente sobrevaloradas.
Resultado: SOBREVALORADAS
Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1.440 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.
Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa del grupo Interactive Brokers
Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas, una forma sencilla de adjuntar su propia historia sobre Interactive Brokers Group a los números que le importan, como su valor razonable y sus expectativas de ingresos, beneficios y márgenes futuros.
Una Narrativa conecta tres piezas: la historia de la empresa, una previsión financiera concreta construida a partir de esa historia, y un valor razonable resultante que puede comparar directamente con el precio actual de la acción para decidir si IBKR le parece una compra, una retención o una venta.
En la página de la Comunidad de Simply Wall St, utilizada por millones de inversores, las Narrativas son fáciles de crear y actualizar. Se actualizan automáticamente cuando nueva información, como la publicación de resultados o noticias importantes, cambia las perspectivas.
Por ejemplo, una Narrativa de IBKR podría inclinarse por una rápida expansión global, un sólido crecimiento del saldo de clientes y unos elevados márgenes operativos para respaldar un valor razonable más alto, más cercano al objetivo más alcista de unos 288 dólares. Una narrativa más cauta podría centrarse en el riesgo de tipos de interés, la competencia y la dependencia de los volúmenes de negociación para anclar un valor razonable más bajo, cercano a los 140 dólares. Ambas perspectivas pueden coexistir en la plataforma para que puedas ver exactamente con qué supuestos estás de acuerdo.
¿Crees que hay algo más en la historia del Grupo Interactive Brokers? Visita nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Interactive Brokers Group puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
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