No es exagerado decir que la relación precio/beneficios (o "PER") de Freedom Holding Corp. (NASDAQ:FRHC) de 18,9 veces en estos momentos parece bastante "intermedia" en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde la mediana de la relación PER ronda las 18 veces. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible retroceso si no existe una base racional para el PER.
Los últimos tiempos han sido bastante ventajosos para Freedom Holding, ya que sus beneficios han aumentado con mucha rapidez. Es posible que muchos esperen que los buenos resultados disminuyan, lo que ha impedido que el PER aumente. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.
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¿Existe algún crecimiento para Freedom Holding?
Para justificar su PER, Freedom Holding necesitaría un crecimiento similar al del mercado.
Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 56%. Además, el BPA ha subido un 120% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
Esto contrasta con el resto del mercado, que se espera que crezca un 15% durante el próximo año, una cifra materialmente inferior a las recientes tasas de crecimiento anualizadas a medio plazo de la empresa.
Con estos datos, nos parece interesante que Freedom Holding cotice a un PER bastante similar al del mercado. Al parecer, algunos accionistas creen que el rendimiento reciente ha llegado a su límite y han estado aceptando precios de venta más bajos.
La clave
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y sus expectativas futuras.
Hemos establecido que Freedom Holding cotiza actualmente con un PER inferior al esperado, ya que su reciente crecimiento a tres años es superior a las previsiones del mercado en general. Podría haber algunas amenazas no observadas para los beneficios que impidan que el PER se corresponda con este rendimiento positivo. Al menos, el riesgo de una caída del precio parece moderado si se mantienen las recientes tendencias de los beneficios a medio plazo, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían experimentar cierta volatilidad.
Además, también debería conocer esta 1 señal de advertencia que hemos detectado en Freedom Holding.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.