Consumer Portfolio Services, Inc. (NASDAQ:CPSS) podría ser más arriesgada de lo que parece

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 17x, puede considerar Consumer Portfolio Services, Inc.(NASDAQ:CPSS) como una inversión muy atractiva con su ratio PER de 3,5x. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan limitado.

Por ejemplo, consideremos que los resultados financieros de Consumer Portfolio Services han sido malos últimamente, ya que sus beneficios han ido en descenso. Puede ser que muchos esperen que el decepcionante rendimiento de los beneficios continúe o se acelere, lo que ha reprimido el PER. Sin embargo, si esto no sucede, es posible que los accionistas actuales se sientan optimistas sobre la futura dirección del precio de la acción.

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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe rendir muy por debajo del mercado para que ratios de PER como el de Consumer Portfolio Services se consideren razonables.

Echando la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 41%. Aun así, admirablemente el BPA ha subido un 219% en conjunto desde hace tres años, sin contar los últimos 12 meses. En consecuencia, aunque hubieran preferido mantener la racha, los accionistas probablemente acogerían con satisfacción las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

Esto contrasta con el resto del mercado, que prevé un crecimiento del 10% durante el próximo año, materialmente inferior a las recientes tasas de crecimiento anualizadas a medio plazo de la empresa.

Con esta información, nos parece extraño que Consumer Portfolio Services cotice a un PER inferior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores no están convencidos de que la empresa pueda mantener sus recientes tasas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender del PER de Consumer Portfolio Services?

Por lo general, advertimos que no se debe dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos determinado que Consumer Portfolio Services cotiza actualmente con un PER muy inferior al previsto, ya que su reciente crecimiento a tres años es superior a las previsiones del mercado en general. Podría haber algunas amenazas importantes no observadas para los beneficios que impidan que el PER iguale este rendimiento positivo. Al menos, los riesgos para los precios parecen muy bajos si se mantienen las tendencias recientes de los beneficios a medio plazo, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían ser muy volátiles.

Dicho esto, tenga en cuenta que Consumer Portfolio Services muestra 4 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas nos incomoda un poco.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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