TAL Education Group (NYSE:TAL) parece justo con una subida de precios del 35

Las acciones de TAL Education Group(NYSE:TAL) han continuado su reciente impulso con una ganancia del 35% sólo en el último mes. En los últimos 30 días, la revalorización anual ha sido del 59%.

Después de un salto tan grande en el precio, cuando casi la mitad de las empresas en la industria de Servicios al Consumidor de los Estados Unidos tienen relaciones precio-ventas (o "P/S") por debajo de 1.5x, usted podría considerar a TAL Education Group como una acción que no vale la pena investigar con su relación P/S de 6.9x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para la elevada relación precio/ventas.

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Cómo ha evolucionado TAL Education Group

Mientras que el sector ha experimentado un crecimiento de los ingresos en los últimos tiempos, los ingresos de TAL Education Group han dado marcha atrás, lo que no es bueno. Tal vez el mercado esté esperando que los escasos ingresos se inviertan, lo que justifica su elevado PER actual. Sin embargo, si no es así, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por el valor.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el elevado PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces el rendimiento del sector para que los ratios P/S como el de TAL Education Group se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 43% en los ingresos de la empresa. Como resultado, los ingresos de hace tres años también han caído un 68% en general. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

De cara al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la compañía sugieren que los ingresos deberían crecer un 19% cada año durante los próximos tres años. Teniendo en cuenta que se prevé que el sector crezca sólo un 16% anual, la empresa está en condiciones de obtener unos ingresos más elevados.

Teniendo esto en cuenta, no es difícil entender por qué el PER de TAL Education Group es alto en relación con sus homólogos del sector. Aparentemente, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.

La clave

Las acciones de TAL Education Group han experimentado una fuerte subida últimamente, lo que ha contribuido a aumentar su PER. Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos comprobado que TAL Education Group mantiene su elevada relación precio/ventas gracias a que sus previsiones de crecimiento de los ingresos son superiores a las del resto del sector de servicios de consumo, como cabía esperar. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los ingresos futuros no están amenazados. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo al precio de la acción.

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