Entrar barato en Restaurant Brands International Inc. (NYSE:QSR) es poco probable

Con una relación precio/beneficios (o "PER") media de cerca de 18 veces en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante el PER de 17,8 veces de Restaurant Brands International Inc. (NYSE:QSR). Sin embargo, no es prudente ignorar simplemente el PER sin explicaciones, ya que los inversores pueden estar pasando por alto una oportunidad clara o un error costoso.

No cabe duda de que Restaurant Brands International ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Una posibilidad es que el PER sea moderado porque los inversores piensan que los beneficios de la empresa serán menos resistentes de cara al futuro. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para sentirse optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Existe algún crecimiento para Restaurant Brands International?

Para justificar su PER, Restaurant Brands International debería registrar un crecimiento similar al del mercado.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 19% en sus resultados. Y, lo que es más agradable, el BPA también ha subido un 127% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 4,7% anual en los próximos tres años. Esta previsión es sustancialmente inferior al crecimiento anual del 10% previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es curioso que el PER de Restaurant Brands International esté en línea con el de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante limitadas y están dispuestos a pagar más por exponerse a la acción. Mantener estos precios será difícil, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando las acciones.

La clave

En general, preferimos limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Restaurant Brands International reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su PER tanto como habríamos predicho. En estos momentos nos sentimos incómodos con el PER, ya que no es probable que las previsiones de beneficios futuros respalden un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 2 señales de advertencia para Restaurant Brands International (¡una no debe ignorarse!) que hay que tener en cuenta.

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