Inversores interesados en los ingresos de Las Vegas Sands Corp. (NYSE:LVS)

Cuando vemos que casi la mitad de las empresas del sector de la hostelería en Estados Unidos tienen ratios precio/ventas (o "P/S") inferiores a 1,3x, Las Vegas Sands Corp.(NYSE:LVS) parece emitir fuertes señales de venta con su ratio P/S de 4,3x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para la elevada relación P/S.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Las Vegas Sands para los accionistas?

Con un crecimiento de los ingresos superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Las Vegas Sands lo ha estado haciendo relativamente bien. Parece que el mercado espera que esta forma continúe en el futuro, de ahí el elevado ratio P/S. Sin embargo, si no fuera así, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Las Vegas Sands?

Hay una suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al sector para que ratios P/S como el de Las Vegas Sands se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un aumento excepcional del 114% en los ingresos de la empresa. Los ingresos también han aumentado un 58% en conjunto desde hace tres años, gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 18% anual durante los próximos tres años, según los doce analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es muy superior al 13% anual previsto para el sector en general.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Las Vegas Sands se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que podría tener un futuro más próspero.

La clave

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos comprobado que Las Vegas Sands mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento de ingresos son superiores a las del resto del sector de la hostelería, tal y como se esperaba. Parece que los accionistas confían en los ingresos futuros de la empresa, lo que está apuntalando el P/S. A menos que estas condiciones cambien, seguirán proporcionando un fuerte apoyo a la cotización.

Dicho esto, tenga en cuenta que Las Vegas Sands está mostrando 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas no debería ser ignorada.

Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por ello, le recomendamos que consulte esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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