Las perspectivas de H&R Block, Inc. (NYSE:HRB) necesitan un impulso para levantar las acciones

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 11,8 veces, H&R Block, Inc.(NYSE:HRB) puede estar enviando señales alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 33 veces no son inusuales. No obstante, tendríamos que indagar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER reducido.

Los últimos tiempos han sido agradables para H&R Block, ya que sus beneficios han aumentado a pesar del retroceso de los beneficios del mercado. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, lo que ha reprimido el PER. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor del mercado.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del mercado para que ratios de PER como el de H&R Block se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar los beneficios por acción un 13% el año pasado. Además, el BPA ha aumentado un 266% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias al crecimiento de los últimos 12 meses. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería generar un crecimiento del 8,0%, según las estimaciones de los tres analistas que siguen la evolución de la empresa. Se perfila como un crecimiento materialmente inferior al 10% previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es comprensible que el PER de H&R Block se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.

Conclusión sobre el PER de H&R Block

Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Hemos establecido que H&R Block mantiene su bajo PER debido a que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general, como cabía esperar. En estos momentos, los accionistas están aceptando el bajo PER, ya que admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Siempre hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo: H&R Block tiene 3 señales de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.

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