Los inversores siguen a la espera de Hilton Grand Vacations Inc. (NYSE:HGV)

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 17x, puede que Hilton Grand Vacations Inc.(NYSE:HGV) le parezca una inversión atractiva con su PER de 14,3x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido PER.

Los últimos tiempos han sido agradables para Hilton Grand Vacations, ya que sus beneficios han aumentado a pesar del retroceso de los beneficios del mercado. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, lo que ha reprimido el PER. Si no es así, los actuales accionistas tienen motivos para ser bastante optimistas sobre la futura dirección de la cotización.

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¿Coincide el crecimiento con el bajo PER?

La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Hilton Grand Vacations es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse a la zaga del mercado.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa obtuvo prácticamente los mismos beneficios que el año anterior. Aun así, el último trienio ha registrado un excelente aumento global del 920% en el BPA, a pesar de su poco alentador rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los seis analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 25% durante el próximo año. Dado que el mercado sólo prevé un crecimiento del 13%, la empresa está preparada para obtener unos resultados más sólidos.

A la luz de esto, resulta peculiar que el PER de Hilton Grand Vacations se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores no están nada convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

¿Qué podemos aprender del PER de Hilton Grand Vacations?

Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y sus expectativas futuras.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Hilton Grand Vacations reveló que sus perspectivas de beneficios superiores no están contribuyendo a su PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. Podría haber algunas amenazas importantes no observadas para los beneficios que impidan que el PER se corresponda con las perspectivas positivas. Al menos, los riesgos para los precios parecen muy bajos, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían ser muy volátiles.

Antes de dar el siguiente paso, debería conocer la 1 señal de advertencia para Hilton Grand Vacations que hemos descubierto.

Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Hilton Grand Vacations. Si desea una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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