Creemos que New Oriental Education & Technology Group (NYSE:EDU) puede gestionar su deuda con facilidad

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Como muchas otras empresas, New Oriental Education & Technology Group Inc.(NYSE:EDU) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda neta de New Oriental Education & Technology Group?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que New Oriental Education & Technology Group tenía 14,4 millones de dólares de deuda en noviembre de 2023, por debajo de los 15,1 millones de dólares de un año antes. Pero también tiene 4.450 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 4.430 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de New Oriental Education & Technology Group?

Podemos ver en el balance más reciente que New Oriental Education & Technology Group tenía pasivos por valor de 2.660 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 370,8 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 4.450 millones de dólares en efectivo y 40,8 millones en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, tiene 1.450 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este excedente sugiere que New Oriental Education & Technology Group tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que New Oriental Education & Technology Group tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

También es positivo que New Oriental Education & Technology Group aumentara su EBIT un 29% en el último año, y eso debería facilitar el pago de la deuda, de cara al futuro. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de New Oriental Education & Technology Group para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Puede que New Oriental Education & Technology Group tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. Afortunadamente para los accionistas, New Oriental Education & Technology Group ha generado más flujo de caja libre que EBIT en los dos últimos años. Ese tipo de fuerte conversión de efectivo nos entusiasma tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso New Oriental Education & Technology Group cuenta con 4 430 millones de dólares de tesorería neta y un balance de aspecto decente. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 1.100 millones de dólares, que representa el 184% de su EBIT. Entonces, ¿es la deuda de New Oriental Education & Technology Group un riesgo? A nosotros no nos lo parece. Con el tiempo, los precios de las acciones tienden a seguir los beneficios por acción, por lo que si está interesado en New Oriental Education & Technology Group, puede hacer clic aquí para consultar un gráfico interactivo de su historial de beneficios por acción.

A fin de cuentas, suele ser mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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