Las acciones de Despegar.com, Corp. (NYSE:DESP) se disparan un 27%, pero muchos siguen ignorando a la empresa

Las acciones de Despegar.com, Corp.(NYSE:DESP) han continuado su reciente impulso con una ganancia del 27% sólo en el último mes. El último mes culmina un aumento masivo del 150% en el último año.

A pesar del firme rebote de la cotización, no es aventurado afirmar que la relación precio-ventas (o "P/V") de Despegar.com, de 1,4 veces, parece bastante "intermedia" en comparación con el sector de la hostelería en Estados Unidos, donde la media de la relación P/V se sitúa en torno a 1,3 veces. Sin embargo, no es prudente ignorar la relación P/V sin más, ya que los inversores pueden estar pasando por alto una clara oportunidad o un costoso error.

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Cómo ha evolucionado Despegar.com

Con un crecimiento de los ingresos inferior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Despegar.com ha tenido un comportamiento relativamente flojo. Una posibilidad es que el ratio P/S sea moderado porque los inversores creen que este mediocre rendimiento de los ingresos cambiará. Sin embargo, si este no es el caso, los inversores podrían verse sorprendidos pagando demasiado por las acciones.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre la P/S?

Para justificar su ratio P/S, Despegar.com necesitaría producir un crecimiento similar al del sector.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 23% en sus ingresos. Este gran rendimiento significa que también fue capaz de ofrecer un inmenso crecimiento de los ingresos en los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 15% anual, según las estimaciones de los cuatro analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector sólo crezca un 12% anual, lo que resulta notablemente menos atractivo.

Con esta información, nos parece interesante que Despegar.com cotice a un PER bastante similar al del sector. Es posible que la mayoría de los inversores no estén convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

La clave

Sus acciones han subido sustancialmente y ahora el P/S de Despegar.com vuelve a estar dentro del rango de la mediana del sector. Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Si nos fijamos en las previsiones de los analistas de Despegar.com, vemos que sus perspectivas de ingresos superiores no están dando el impulso a su PER que habríamos esperado. Tal vez la incertidumbre en las previsiones de ingresos es lo que está manteniendo el ratio P/S en consonancia con el resto de la industria. Al menos, el riesgo de caída de la cotización parece moderado, pero los inversores parecen pensar que los ingresos futuros podrían registrar cierta volatilidad.

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