El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que Carnival Corporation & plc (NYSE:CCL ) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.
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¿Cuánta deuda tiene Carnival Corporation &?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Carnival Corporation & tenía una deuda de 33.800 millones de dólares en mayo de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, también tenía 4.470 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 29.300 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de Carnival Corporation?
Podemos ver en el balance más reciente que Carnival Corporation & tenía pasivos por valor de 11.800 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 34.200 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, dispone de 4.470 millones de dólares en efectivo, así como de 771 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencen en un plazo de 12 meses. Así pues, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 40.800 millones de dólares.
Este déficit proyecta una sombra sobre la empresa de 21.000 millones de dólares, como un coloso que se eleva sobre los simples mortales. Por tanto, creemos que los accionistas deben vigilar de cerca este asunto. A fin de cuentas, Carnival Corporation & necesitaría probablemente una importante recapitalización si sus acreedores exigieran el reembolso. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Carnival Corporation & para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber qué piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .
En el último año, Carnival Corporation & no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 199%, hasta los 17.000 millones de dólares. Es evidente que los accionistas esperan más crecimiento.
Advertencia
Aunque podemos apreciar el crecimiento de los ingresos de Carnival Corporation &, su pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) no es ideal. En concreto, la pérdida EBIT fue de 1.000 millones de dólares. Esta cifra, junto con los pasivos mencionados anteriormente, nos pone nerviosos. Nos gustaría ver algunas mejoras importantes a corto plazo antes de interesarnos demasiado por el valor. Entre otras cosas, porque ha tenido un flujo de caja libre negativo de 2.400 millones de dólares en los últimos doce meses. Así que basta decir que consideramos que el valor es arriesgado. Cuando considero que una empresa es un poco arriesgada, creo que es responsable comprobar si las personas con información privilegiada han informado de ventas de acciones. Por suerte, puede hacer clic aquí para ver nuestro gráfico de Carnival Corporation y las transacciones con información privilegiada .
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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