Estas 4 medidas indican que Bright Horizons Family Solutions (NYSE:BFAM) está utilizando la deuda razonablemente bien

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su endeudamiento, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que Bright Horizons Family Solutions Inc.(NYSE:BFAM) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distressed. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Vea nuestro último análisis de Bright Horizons Family Solutions

¿Cuál es la deuda neta de Bright Horizons Family Solutions?

Como se puede ver a continuación, Bright Horizons Family Solutions tenía 962,8 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, por debajo de los 1.060 millones de dólares del año anterior. Por otro lado, tiene 71,6 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 891,2 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Bright Horizons Family Solutions?

Los últimos datos del balance muestran que Bright Horizons Family Solutions tenía pasivos por valor de 799,4 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 1.880 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 71,6 millones de dólares en efectivo y 281,7 millones de dólares en cuentas a cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 2.330 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que Bright Horizons Family Solutions tiene una capitalización bursátil de 6 140 millones de USD, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución.

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta a EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

La deuda de Bright Horizons Family Solutions es 3,2 veces su EBITDA, y su EBIT cubre 3,3 veces sus gastos por intereses. Esto sugiere que, aunque los niveles de deuda son significativos, no los calificaríamos de problemáticos. Mirando el lado positivo, Bright Horizons Family Solutions aumentó su EBIT en un sedoso 71% en el último año. Como el abrazo de una madre a su hijo recién nacido, este tipo de crecimiento refuerza la resistencia de la empresa y la coloca en una posición más sólida para gestionar su deuda. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Bright Horizons Family Solutions para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que merece la pena comprobar qué parte de ese EBIT está respaldado por el flujo de caja libre. En los últimos tres años, Bright Horizons Family Solutions ha producido más flujo de caja libre que EBIT. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.

Nuestra opinión

La buena noticia es que la capacidad demostrada de Bright Horizons Family Solutions para convertir el EBIT en flujo de caja libre nos encanta como un cachorro de peluche a un niño pequeño. Pero, en un tono más sombrío, nos preocupa un poco su cobertura de intereses. Teniendo en cuenta todos estos datos, nos parece que Bright Horizons Family Solutions adopta un enfoque bastante sensato con respecto al endeudamiento. Aunque ello conlleva cierto riesgo, también puede mejorar la rentabilidad para los accionistas. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, Bright Horizons Family Solutions tiene dos señales de advertencia que creemos que debe conocer.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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