La relación precio/beneficios (o "PER") de Aramark(NYSE:ARMK) de 11,5 veces podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 18 veces e incluso los PER superiores a 33 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER reducido.
No cabe duda de que Aramark ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, que ha reprimido el PER. Si no es así, los actuales accionistas tienen motivos para ser bastante optimistas sobre la futura evolución de la cotización.
Vea nuestro último análisis de Aramark
¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?
Para justificar su PER, Aramark necesitaría producir un crecimiento lento que esté por detrás del mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó los beneficios por acción en un impresionante 243% el año pasado. Aun así, el BPA apenas ha aumentado desde hace tres años en total, lo que no es ideal. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios ha sido inconsistente recientemente para la empresa.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían deparar una disminución de los beneficios, con un descenso del 7,7% anual según las estimaciones de los analistas que observan a la empresa. Con una previsión de crecimiento anual del 12%, el resultado es decepcionante.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Aramark se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Sin embargo, es poco probable que la disminución de los beneficios conduzca a un PER estable a largo plazo. Incluso podría ser difícil mantener estos precios, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.
La clave
Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Aramark reveló que sus perspectivas de reducción de beneficios contribuyen a su bajo PER. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER porque admiten que los beneficios futuros probablemente no les depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 3 señales de advertencia para Aramark que debería tener en cuenta, y 2 de ellas son un poco desagradables.
Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que Aramark. Así que tal vez le interese ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios razonables de PER y han registrado un fuerte crecimiento de los beneficios.
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