No habrá muchos que piensen que la relación precio/beneficios (o "PER") de 16,7 veces de The Wendy's Company(NASDAQ:WEN) merezca una mención cuando la mediana del PER en Estados Unidos es similar, en torno a 17 veces. Aunque puede que esto no llame la atención, si la relación precio/beneficio no está justificada, los inversores podrían estar perdiendo una oportunidad potencial o ignorando una decepción inminente.
Ciertamente, Wendy's ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de sus beneficios se deteriore como el resto, lo que ha impedido que el PER suba. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no esté del todo a favor.
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¿Hay crecimiento para Wendy's?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe igualar al mercado para que ratios de PER como el de Wendy's se consideren razonables.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 18% el año pasado. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 56% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 8,5% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. El mercado prevé un crecimiento anual del 10%, por lo que la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Wendy's se sitúe en línea con el de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas se sienten cómodos simplemente aguantando mientras la empresa mantiene un perfil bajo.
La última palabra
Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Wendy's reveló que sus perspectivas de beneficios, equiparables a las del mercado, contribuyen a su PER actual. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no deparen sorpresas. En estas circunstancias, es difícil que la cotización se mueva con fuerza en una u otra dirección en un futuro próximo.
¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 3 señales de advertencia para Wendy's (¡de las cuales 1 es un poco desagradable!) que debería conocer.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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