¿Tiene Trip.com Group (NASDAQ:TCOM) un balance saneado?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante señalar que Trip.com Group Limited(NASDAQ:TCOM) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas que fracasan son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de Trip.com Group

¿Cuánta deuda tiene Trip.com Group?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Trip.com Group tenía una deuda de 45.700 millones de yenes a finales de septiembre de 2024, una reducción de 50.500 millones de yenes en un año. Pero también dispone de 76.300 millones de yenes en efectivo para compensar esa deuda, lo que significa que tiene 30.600 millones de yenes en efectivo neto.

¿Cuál es la salud del balance de Trip.com Group?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Trip.com Group tenía pasivos por valor de 80.400 millones de yenes canadienses con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 23.700 millones de yenes canadienses con vencimiento posterior. Como contrapartida, contaba con 76.300 millones de yenes en efectivo y 13.800 millones de yenes en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa supera en 14.000 millones de yenes la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.

Dado que Trip.com Group tiene una enorme capitalización bursátil de 343.700 millones de yenes, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. A pesar de su considerable pasivo, Trip.com Group cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Además, nos complace informar de que Trip.com Group ha aumentado su EBIT en un 58%, reduciendo así el espectro de futuros reembolsos de deuda. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Trip.com Group para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con efectivo, no con beneficios contables. Aunque Trip.com Group tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. Afortunadamente para los accionistas, Trip.com Group ha producido más flujo de caja libre que EBIT en los dos últimos años. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de Trip.com Group, pero nos tranquiliza el hecho de que disponga de una tesorería neta de 30.600 millones de yenes. Y nos ha impresionado con un flujo de caja libre de 21.000 millones de yenes, el 162% de su EBIT. Entonces, ¿es la deuda de Trip.com Group un riesgo? A nosotros no nos lo parece. Con el tiempo, los precios de las acciones tienden a seguir los beneficios por acción, así que si le interesa Trip.com Group, puede hacer clic aquí para consultar un gráfico interactivo de su historial de beneficios por acción.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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